| 核心提示： 1、短线机会和风险：交易者现况指数为109，消息面出现了对于多头而言不和谐的声音，图表信息在放量阴包阳后，趋势交易者态度将有改变，短期内指数有下跌风险。未来下跌幅度取决于投机情绪的变化，如果投机情绪在短期内急剧变化，短期头部有条件演变为中期头部。 2、中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为110，过度乐观的短期市场情绪推动股价走向泡沫化，长线投机者陆续退出市场，当未来投机情绪回落以及宏观经济数据和企业盈利水平低于预期时，投资者和投机者加快退场步伐将带动市场调整，年内行情上升空间有限。 大市和个股走势由交易者的买卖行为决定，交易行为建立在交易者对股价涨跌预期的基础之上，而包括基本面、政策消息面和技术面在内的所有信息都有可能导致交易者预期变化，因此，研究市场走势和热点机会首先从信息和解读着手： 一、重要信息解读： A、 最新信息 1、在日前召开的全国人大财经委2009年上半年经济形势分析会上传出消息，央行认为，现在的资本市场和房价的上涨属非正常现象;银监会党委书记、主席刘明康近日强调，当前，要特别防范项目资本金不实或不足风险、票据融资风险、贷款集中度风险和房地产市场风险等新的风险点;全国人大财经委副主任委员尹中卿断定，股市、楼市已出现了泡沫，并指出企业平均利润下降20%，股市却上升70%，属“极不正常”。 信息点睛：管理层频频警示资产泡沫，对信贷风险的担忧可能导致信贷政策微调，这一信息将影响投资者预期，如果政策真正出现转变，则对流动性产生实质性影响，该信息总体影响利空股市。 2、证监会：7月26日起受理创业板发行上市申请。 信息点睛：创业板即将呱呱落地，创业板开板对市场投机情绪将会产生一定影响，沪深股市有炒新传统，创业板开立有可能进一步激发投机热情，此外，创业板新股扩容也会分流主板资金，在供求关系方面有利空影响。 二、交易者行为 产业资本：Wind数据显示， 从7月初至上周的13个交易日，大宗交易金额合计已经高达54.25亿元，相当于6月的89.73%，在这13个交易日中，已经有87家上市公司发生了200次大宗交易，其中属于沪深300成分股的蓝筹公司近50家、且主要为上证50成分股和深市龙头股，而6月份这一数字仅为22家。 数据显示随着近期蓝筹股股价大跃进，蓝筹已经成为大小非减持的主要对象，且减持数量近几个月内呈不断增加的趋势，7月份大宗交易金额必将超过6月份。在过去大宗交易异常放大的时期，大盘指数常常出现趋势逆转，那么，这一次大宗交易再度异常活跃，无疑机构多空博弈十分激烈，短期内，大市会否出现转折性变化?投资者对此应预足够重视。 基金：基金仓位普遍较重，一般而言，行情在相对高位的震荡总会让重仓者产生担忧情绪，基金经理也不例外会受到盘面波动的影响，因为他们中的多数人不是真正的价值投资者。在二季度宏观经济的乐观数据公布之后，基金在高声唱多的同时总体行为上却表现为做空，原因之一是重仓状态下难有做多空间，原因之二就是在股市累积涨幅过大且出现局部泡沫后担忧市场见顶。由于市场价格已偏离价值，未来基金行为将更多受到博弈因素的影响，市场大幅波动将导致基金做空。 投机机构和散户：大盘在放量状态下收出高位阴包阳的日K线，这对看重技术面的投机机构和散户的预期有较大影响。周二除了券商和保险两个板块外，其它指数权重较大的板块无一有较好表现，这正是我们万隆证券网昨天本栏所担忧的——在银行、地产等板块受多重因素影响走弱，有色、煤炭等资源板块短期累积涨幅过大的情况下，多头将找不到重量级的板块来撬动指数，短期内指数有下跌风险。 三、机会和风险 短线机会和风险：交易者现况指数为109，消息面出现了对于多头而言不和谐的声音，图表信息在放量阴包阳后，趋势交易者态度将有改变，短期内指数有下跌风险。未来下跌幅度取决于投机情绪的变化，如果投机情绪在短期内急剧变化，短期头部有条件演变为中期头部。 中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为110，过度乐观的短期市场情绪推动股价走向泡沫化，长线投机者陆续退出市场，当未来投机情绪回落以及宏观经济数据和企业盈利水平低于预期时，投资者和投机者加快退场步伐将带动市场调整，年内行情上升空间有限。 长线机会和风险：交易者预期指数(1年)为100，股价有泡沫成份，但未来一年经济复苏进程中企业赢利将有提升，泡沫程度在一定程度会得到缓解，较长周期内，上证指数将会在对泡沫的恐惧和对景气回升的预期中以60日均线为中枢宽幅震荡。 |
