| 导读： 创业板IPO申报26日开闸 预计首日申请企业逾50家 证监会决定自7月26日起受理创业板发行上市申请 证监会:创业板将对新能源等领域的企业保持关注 证监会公布创业板公司招股说明书 证监会公布首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 创业板发审委候选名单公布 专业性受重视 创业板开户首日不热反冷 业内人士详解原因 创业板开市进入倒计时 券商受理开户申请 创业板发审委候选人公示 创业板热点问答 创业板IPO申报26日开闸 预计首日申请企业逾50家 中国证监会２０日正式发布创业板申请文件准则、招股说明书准则及相关公告。据此，自７月２６日起，证监会将受理创业板发行申请。根据前期摸底情况，首日申报材料的企业预计超过５０家。 创业板ＩＰＯ申报２６日开闸 根据公告，证监会将于７月２６日起依照法定要求和程序受理发行人首次公开发行股票并在创业板上市的申请，要求保荐机构对每家创业板企业指定两名保荐代表人。 证监会新闻发言人表示，由于很多企业可能会抢先在第一天递交材料，为防止拥堵情况，特别把首日定在周日，从９时至１７时接收申请，周一起则恢复正常，仅在工作日接收申请。 由于在保荐代表人推荐的创业板企业股票发行前，证监会不受理由该保荐代表人负责推荐的其他创业板企业的发行申请，保荐代表人的数量成为保荐机构能够申报多少企业的关键。 据介绍，目前各保荐机构有约１２００名保荐代表人，这意味着可以申报６００家企业。不过，这些企业并不一定会在开闸第一天就申报。据证监会此前对保荐代表人所做的摸底调查，预计有５０至１００家企业会选择首日上报，但这也取决于保荐机构最终的决定。 关于两个保荐代表人推荐一家企业的规定，证监会新闻发言人说，这为了在创业板启动初期，督促保荐机构能够按照"优中选优"的原则推荐创业板企业，确保创业板上市公司的质量，同时，防止推荐企业过多带来的一哄而上的市场风险。今后，将根据创业板市场运行情况决定是否对该项规定作适当调整。 年内六大行业企业优先上创业板 尽管市场已经明了创业板瞄准的是高成长性、创新型企业，但２０日透出的信息还是让创业板的市场定位和板块特色更加清晰。 证监会新闻发言人表示，多数市场人士认为，创业板应多吸纳新能源、新材料、生物医药、电子信息、环保节能、现代服务等领域的企业及其他领域成长性特别突出的企业，以及在技术、业务模式上创新性比较强、行业排名靠前和市场占有率较高的企业上市。对此，证监会将予以关注。 实际上，早在本月１４日举行的创业板发行制度培训会上，证监会有关部门负责人就透露，今年之内，创业板会优先考虑来自上述六大行业以及符合上述特点的企业。 已申报主板的公司转投创业板没有优先待遇 由于目前在包括中小板在内的主板市场排队等待ＩＰＯ审核的企业有４００余家，不少企业想转而申请到创业板上市，以求加快上市速度。 对此，证监会新闻发言人表示，已申请在主板发行上市的公司，在符合创业板发行条件和创业板市场定位的前提下，可自主选择转申请到创业板发行上市，但应按照《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定（试行）》的有关规定，先撤回主板申请，在履行董事会和股东大会审议程序、完善申请材料后，进行创业板发行申请材料的申报。特别需要指出的是，证监会对转申请企业与新申请企业同等对待，没有受理和审核上的特殊安排。 另外，在初期，创业板企业的股票发行与承销与主板企业一样，执行《证券发行与承销管理办法》、《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》等有关规定，未来将视情况决定是否调整。（.新.华.网 .赵.晓.辉 .陶.俊.洁） 々 证监会决定自7月26日起受理创业板发行上市申请 中国证监会决定，自7月26日起受理创业板发行上市申请。申请受理首日工作时间为9时至17时，中午不休息。证监会新闻发言人表示，之所以将申请受理首日放在周日，主要是考虑首日上报申请为数众多，为保证受理工作平稳有序进行起见。同时，为防止拥堵，对于首日报送的申请，在审核时间安排上不再区分接受材料的时间先后。 发言人说，按照行政许可事项安排，设材料申报日为T日，则T+5日内，证监会将做出是否受理申报材料的决定；T+20日内，将向正式受理的企业首次反馈意见。依企业回复反馈意见的进展，方可确定发行上市时间。根据行政许可安排，审核一家企业需时3个月。 此前证监会曾对拟上报材料情况进行摸底，初步掌握的情况显示，受理材料初期有50－100加家企业可能上报发行申请。 另外，对保荐机构推荐创业板企业的家数问题，在创业板初期将参照主板做法，由两名保荐代表人负责一家创业板发行人的保荐工作，在发行人证券发行前（以正式刊登招股说明书为标志），证监会暂不受理由该保荐代表人负责推荐的其他创业板发行人的证券发行申请。 已申请在主板发行上市的公司，在符合创业板发行条件和创业板市场定位的前提瞎，可自主选择转申请到创业板发行上市，但应按照证监会有关规定，先撤回主板发行申请，在按照创业板的有关规定履行董事会和股东大会审议程序、完善申请材料后，履行创业板发行申请材料的申报程序。证监会对转神奇构年企业与新申请企业同等对待，没有受理和审核上的特殊安排。 创业板企业的股票发行与承销应当执行《证券发行与承销管理办法》、《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》等有关规定，保荐机构应当按照上述规定做好创业板企业的股票发行与承销工作。(.中.国.证.券.网) 々 证监会:创业板将对新能源等领域的企业保持关注 中国证监会新闻发言人二十日表示,自二00九年七月二十六日起,证监会将受理创业板发行申请。 发言人称,二十六日为周日,之所以选在周日,主要是考虑到当日可能会有大量发行人和保荐人报送申请。为防止现场拥堵,在审核时,首日报送的材料不区分报送时间先后。 据摸底调查,符合条件并有意向的创业板公司有五十至一百家。但是否会集中在首日报送材料则取决于多种原因,如保荐人的尽职调查完成情况、材料准备情况等。 为了体现创业板的市场定位和特色,监管部门将会对新能源、新材料、生物医药、电子信息、环保节能、现代服务等领域的企业,以及成长性特别突出或技术、商业模式创新性强的公司保持关注。 据介绍,在受理发行人相关材料后,在五个工作日内,监管部门将决定是否受理发行申请,在二十个工作日内,将出具反馈意见。 七月十七日证监会公示了三十五名创业板发审委委员名单。市场普遍预计发审委八月份组建完成,因此对发行人的审核工作估计要到八月后开始。根据程序,对一家企业的审核将在三个月内完成,其中不包括企业补充修改材料时间。这也意味着创业板的推出可能要到四季度,但仍取决于多项复杂因素。 证监会二十日还发布创业板申请文件准则和招股说明书准则。这两项准则旨在规范上市公司信息披露,确保上市公司质量,保护投资者利益。 发言人说,七月三日至十七日征求意见期间,业界对这两个文件未提出原则性修改意见,因此仅作技术性修改,如在招股说明书中增加对风险因素、业务和技术、未来发展计划方面的信息披露。 根据相关政策,在创业板初期,由两名保荐人负责一家创业板公司发行人的保荐工作。在保荐代表人推荐的公司上市前,证监会暂不受理这名保荐人推荐的其他公司。中国目前有一千二百余名保荐人。发言人表示,这一政策将根据市场情况适时修改。(.中.新.网 .刘.育.英) 々 创业板发审委候选名单公布 专业性受重视 17日晚间,证监会公示了77名创业板发审委委员候选人名单。所有候选人中,有30人将最终入选第一届创业板发审委委员。 按照证监会此前发布的创业板发审委办法,创业板发审委委员拟设35名,比主板多10名。其中包括中国证监会的人员3名,沪深证交所2名,中国证监会以外专职委员21名,兼职委员9名。按照相关规定,对创业板发审委委员候选人的遴选程序,在外部公示结束之后,还将经历证监会内部核查、资格审定、征求意见和批准聘任四步。 与主板名单相比,除人数更多之外,考虑到创业板公司创新程度较高,本次的创业板发审委候选名单引入了科技部以及中国科学院的相关专家共12名。 值得注意的是,本次的中国科学院候选名单中,首次出现了两位院士,分别是工业自动化专业的王天然以及新材料专业的洪茂椿,两人均为各自行业的领军人物。其他10名科技部以及中国科学院备选人员也都是高新技术行业的专家,研究领域覆盖了新材料、新能源、电子信息、生物医药、先进制造和现代服务业等6大高新技术行业。（.证.券.时.报） 々 创业板开户首日不热反冷 业内人士详解原因 前天是证券公司开始受理投资者开通创业板市场交易申请的第一天，但各营业厅并未出现想像中排长龙的火热场面。昨日下午，记者在位于奥林匹克大厦三楼的平安证券有限责任公司的大堂内看到，受理创业板市场交易申请的柜台前很冷清。负责受理创业板市场交易申请的客服部经理冯小姐告诉记者，全天总共只有七八位客户来咨询过创业板"开户"事宜，并且还没有一位客户明确表示出要办理申请的意愿。而随后记者采访了联合证券以及招商证券的两个营业厅，同样看到冷清的场面。 "冷"原因1 不急！开市交易尚需时日 "创业板开始接受市民申请'开户'到真正能够交易还要至少两个月的时间。而且下一步创业板还可能出台一些细则，所以大家并不急着'开户'，而且根据规定，市民必须亲自前往营业厅才能办理手续，这么热的天气，大家想想也就缓缓了！"昨日，联合证券一营业厅的一位业务人员向记者解释创业板"开户"首日遇冷原因。 日前证监会副主席姚刚表示，第一批创业板企业有望最快在10月底或11月初挂牌，发审委组建工作下月完成，主板排队企业可转至参加创业板发审，但无绿色通道，无时间优先权。据深圳市上市培育办对拟在创业板首批上市企业进行逐家摸底调查，目前深圳市拟在创业板上市企业中有32家准备工作进展较快，其中包括2家已向证监会申报中小板上市、有意转报创业板的企业。20家上市辅导工作基本结束，等待辅导验收。该批企业上市条件较为成熟，上市障碍少，有望在创业板推出后首批申报材料。此外，还有10家企业正在进行辅导，预计年底前完成创业板上市准备工作。 "冷"原因2 不愿！佣金或将高于主板 有业内人士认为，创业板交易佣金或将偏高也可能是令市民产生观望情绪的原因之一。 某大型券商分管经纪业务副总裁接受记者采访时表示，创业板投资交易佣金率可能会在目前A股交易佣金率的基础上适当提高。他表示，创业板股票的流动性会稍逊于主板股票，因此券商在确定创业板佣金率时，可能更倾向适当提高佣金率水平。但另一券商人士接受记者采访时却表示，暂时未考虑提高创业板佣金率水平，但在开发创业板客户问题上，公司不会将主板的低佣金率策略再运用到创业板上，创业板的佣金率水平至少不会低于主板。 "冷"原因3 不敢！直接退市风险很高 在本月初，深圳证券交易所和中国证券登记结算公司联合发布了《创业板市场投资者适当性管理业务操作指南》。根据这份指南，创业板开户之前，券商将向投资者收集一定的数据，并测试投资者的风险承受能力，来向投资者给出"是否适宜参与创业板"的建议。 中投证券相关部门负责人夏宗卫告诉记者，证券公司将根据所收集的客户信息，对客户风险认知与承受能力进行测评，作为客户判断自身是否适合参与创业板市场交易的参考。如果投资者不适宜参与创业板投资，券商会提出劝阻，但决定权仍在投资者手中。 夏宗卫表示创业板的风险很高，因为创业板市场上市公司终止上市后可直接退市，不再像主板市场上市公司一样，要求必须进入代办股份转让系统；此外，针对创业板市场上市公司的风险特征，构建了多元化的退市标准体系，增加了三种退市情形，这也提高了风险；为提高市场运作效率，避免无意义的长时间停牌，创业板市场将对三种退市情形启动快速退市程序，缩短退市时间。 除此以外，深圳证券行业协会的负责人还表示股价波动风险也会存在，因为公司经营历史较短，规模较小，抵抗市场风险和行业风险的能力相对较弱，股价可能会由于公司业绩的变动而大幅波动；公司流通股本较少，相对容易被操纵、炒作；公司业绩可能不稳定，传统的估值判断方法可能不尽适用，投资者的价值判断可能存在较大差异。 有业内人士表示，创业板可能存在的较高风险，直接导致了创业板开户"遇冷"的局面。 创业板"开户"申请手续 具有两年以上证券交易经验的投资者，只需持身份证和股东卡到证券营业部现场签署风险揭示书及特别申明。营业部将安排工作人员、客户经理等作为经办人，见证客户签署过程，并对客户抄录声明内容进行必要核对。对于证券交易经验不足两年的客户，营业部将安排专门人员讲解风险揭示书内容，提醒客户审慎考虑是否申请开通创业板交易账户。客户提出申请后，需经过5个交易日审核过程，方可开通创业板交易账户。不过，与《创业板市场投资者适当性管理业务操作指南》规定的"证券公司所属营业部可以受理在本公司异地营业部开户的客户的开通申请和进行风险揭示书的签署"不同的是，部分券商要求投资者必须到本人开户的证券营业部办理上述申请。（.深.圳.晚.报） 々 创业板开市进入倒计时 券商受理开户申请 创业板正式登台已为期不远。 3个月后挂牌 中国证监会副主席姚刚在创业板发行制度培训会上表示，创业板各项筹备工作已经基本就绪，主要规则的制定和发布工作也基本完成。他同时透露，第一批创业板企业有望在10月底或11月初挂牌，发审委组建工作将于下月完成，主板排队企业可转至参加创业板发审，但无绿色通道，无时间优先权。 15分钟开户申请 7月15日起，各大券商已开始受理投资者创业板的开户申请。从前2天的开户情况看，开户者并不踊跃，毕竟离创业板开盘还有3个月，据估计，更多的投资者可能会随着时间的临近，而陆续去券商营业部开户。 各家券商受理创业板开户申请的程序大体一致：提交身份证和股东代码卡--工作人员查询电脑检查"股龄"，提示风险--阅读风险揭示书--手抄风险提示文字--填写开户申请单。部分营业部还需要客户面对摄像头拍下一张照片，证明客户本人来办理了业务。整个程序走完，大概需要15分钟左右。 七大风险需要关注 由于创业板市场投资风险相对较高，创业板的投资风险是大于主板,并非所有投资者都适合直接参与创业板市场。证券公司要对投资者的风险承受能力进行测评，帮助投资者判断其风险认知和承受能力，提示风险。 那么，投资创业板的风险究竟在哪里？ 对投资者来说，创业板的风险究竟有哪些呢？综合起来，有七大风险需要防范。 一是上市公司的风险。从目前创业板上市资源的情况看，拟上市公司大量集中在服务业以及新经济(310358)、新能源等新兴产业，在技术和商业模式上具有明显的创新特色。创业企业的历史不长，经营的稳定性整体上低于主板公司，经营风险较大。 此外，作为创业板上市公司主打概念"两高六新"中的技术创新，其在面对市场时，它的不确定性在带来巨大机遇时也蕴藏着巨大的风险。 二是流动性风险。创业板股票面临股价大幅波动的风险，变现难度也较大，如果想要及时兑现，则需要价格让利的幅度更大。这就容易导致投资者交易成本的明显提升，进而影响到整体的投资收益。 三是估值风险。创业板的企业，无形资产比重高、成长性好、经营不确定性大，一些估值指标可能会出现"水土不服"现象。此外，创业板市场还会涌现一些行业划分更细更专业的企业，投资者要想较为全面地了解这些企业，必须具备一定的专业背景。 四是操作风险。与主板市场相比，创业板在交易规则方面可能会有所不同。而交易规则的不同在活跃市场的同时，增加了市场的波动性，在获取高收益的同时也带来高风险。 五是信息不对称和理解偏差风险。由于创业板上市公司所处的行业特殊，技术含量比较高，投资者理解上市公司所披露的信息有相当的难度，难以把握企业未来发展的前景。 六是盲目炒作风险。创业板市场设立初期，上市公司数量少，规模小，"炒新"行为难以避免，，盲目追高蕴藏着极大的风险。 七是退市风险。为保证创业板上市公司质量和炒作"壳"资源，创业板将采用严格的退市标准。一旦触发以上任何一项退市标准，上市公司都将面临退出创业板的命运。如不幸遭遇退市，投资者手持股票的流动性和价值都将急剧降低甚至归零，这也是创业板最大的风险。 不过，由于创业板刚开始时，对各保荐人要求"优中选优"，即，优先推荐符合创业板定位、具有突出自主创新能力和较高成长性的优秀创业板企业，优先推荐能充分体现创业板特色的企业，因此，这些企业的市场风险相对小，"炒新"不可避免。 相关链接 开户具体要经过哪些流程？ 一、投资者应客观评估自身的风险承受能力，审慎决定是否申请开通创业板市场交易。 二、投资者要通过网上或到证券公司现场提出开通创业板市场交易的申请。 三、投资者应向证券公司提供本人身份、财产与收入状况、风险偏好等基本信息。证券公司将据此对投资者的风险承担能力进行测评，并将测评结果告知投资者。如果风险承受能力较弱，投资者应审慎考虑是否参与创业板交易。 四、投资者需按照要求到证券公司的营业部现场签署风险揭示书，其中未具备两年交易经验的投资者还应抄录"特别声明"。 如何确认自己的交易经验？ 证券公司将依据中登公司提供的数据对投资者的首次股票交易日期进行查询，并根据查询结果对投资者的交易经验进行认定。 此外，投资者也可通过中国证券登记结算公司网站对本人证券账户的首次股票交易日期进行参考性查询，网址为：http://www.chinaclear.cn/。 如何开通创业板市场交易？ 具备两年交易经验的投资者，提出开通申请后需认真阅读并现场签署《创业板市场投资风险揭示书》，并核对相关内容后再予签字确认。 对未具备两年交易经验的投资者，原则上不鼓励直接参与创业板市场交易。如果投资者审慎评估了自身风险承担能力坚持要申请，则必须在营业部现场按要求签署《创业板市场投资风险揭示书》，并就自愿承担市场风险抄录"特别声明"。证券公司在5个交易日后为其开通交易。(.理.财.周.刊) 々 创业板发审委候选人公示 创业板的推出离投资者越来越近。证监会于上周五晚间公示了77名创业板发审委委员候选人名单。这些候选人中，将有30人与证监会、交易所的5名官员一起，成为下月组建完成的创业板发审委委员。 作为创业板接受企业申报材料之前的最后一步，创业板发审委的组建步伐一直受到市场关注。证监会17日晚公布第一届创业板发审委组成情况，并向社会公示委员候选人名单。第一届创业板发审委共有35名委员，其中中国证监会的人员3名，沪深证券交易所2名，中国证监会以外专职委员21名，兼职委员9名。从行业分布上，中国证监会以外的专职委员21名，其中从会计师事务所合伙人中选聘14名，从律师事务所合伙人中选聘6名，从资产评估师事务所合伙人中选聘1名；中国证监会以外的兼职委员9名，其中从发改委选聘1名，从科技部选聘1名，由科技部推荐行业专家2名，由中国科学院推荐行业专家3名，从基金管理公司选聘2名。 市场分析认为，创业板发审委委员推荐和遴选程序也充分体现了创业板的特色，其中尤为引人注目的是，由科技部和中国科学院推荐了13名行业专家候选人，所涉行业涵盖热能工程、地质勘探及工业自动化等领域。 根据证监会的安排，社会公众如果对公示的77名创业板发审委委员候选人有需反映的问题，可在7月24日17：00前通过信件、电话、传真或电子邮件的方式提出。（.京.华.时.报 .敖.晓.波々 创业板热点问答 开通创业板市场交易具体要经过哪些流程？ 答：依照深圳证券交易所与中国证券登记结算公司7月2日向证券公司发布的"关于发布《创业板市场投资者适当性管理业务操作指南》的通知"要求，投资者最早自7月15日起可以向证券公司提出开通创业板市场交易的申请，具体受理日期请按照证券公司的内部安排而定。 投资者申请参与创业板市场的流程大致分为四步： 第一步，投资者应尽可能了解创业板的特点、风险，客观评估自身的风险承受能力，审慎决定是否申请开通创业板市场交易。 第二步，投资者通过网上或到证券公司营业场所现场提出开通创业板市场交易的申请。 第三步，投资者在提出开通申请后，应向证券公司提供本人身份、财产与收入状况、风险偏好等基本信息。证券公司将据此对投资者的风险承担能力进行测评，并将测评结果告知投资者，作为投资者判断自身是否适合参与创业板交易的参考。 如果风险测评结果显示投资者的风险承受能力较弱，不适合参与创业板交易，投资者应当审慎考虑是否直接参与创业板交易或者选择通过购买投资基金等方式间接参与。 第四步，投资者在证券公司经办人员的见证下，需按照要求到证券公司的营业部现场签署风险揭示书（未具备两年交易经验的投资者还应抄录"特别声明"）。证券公司完成相关核查程序后，在规定时间内为投资者开通创业板市场交易。 投资者是否必须亲自到证券公司营业场所现场办理开通手续？ 答：原则上投资者必须本人亲自到证券公司营业部现场签署风险揭示书等相关文件。针对投资者年龄超过70周岁、身体残疾或者身处国外等特殊情况，证券公司可视需要安排工作人员上门与其签署风险揭示书或接受持公证委托书的代理人代为申请办理。 投资者是否必须到原先开户的营业部办理开通手续？ 答：投资者原则上应在目前进行交易的开户营业部办理开通手续，但证券公司所属营业部也可以受理在本公司异地营业部开户投资者的开通申请和进行风险揭示书的签署。（.深.交.所） |
