| 行业观点： (1)中央下拨基本公共卫生服务补助资金104亿元。为贯彻落实医改意见和实施方案关于促进基本公共卫生服务均等化的要求，近日中央财政下拨2009年基本公共卫生服务补助资金104亿元。这标志着全体城乡居民免费获得基本公共卫生服务迈出了实质性的步伐。 (2)今年1月至5月数据显示，我国医药外贸总额达196.2亿美元，同比增长1.69%。其中进口74.3亿美元，同比上涨9.98%；出口121.9亿美元，同比小幅下挫2.78%，医药外贸顺差47.6亿美元，同比萎缩了18个百分点。 (3)国务院八举措推进医改今年医保覆盖城镇3.9亿人。国务院总理温家宝8日主持召开国务院常务会议，部署深化医药卫生体制改革工作。今年城镇职工和居民基本医疗保险参保人数要达到3.9亿人，比上年新增7200万人；全年解决607万关闭破产国有企业退休人员参保问题。 中报可能超预期或者业绩较为靓丽的公司有： 恒瑞医药(36.00,-0.10,-0.28%)：预期中报0.56元，市场的普遍预期为0.50元，超预期公司的销售收入增速超预期，加上公司上半年的基数没有一季度时大。公司的半年报业绩增速翻倍由于公司第二季度的销售收入增速较一季度快，加上从上半年的角度来看，其业绩基数没有一季度高，我们公司2009年上半年的业绩增速与一季报相比将翻倍，归属于母公司股东的净利润同比增长将达到20%以上。 主业每股收益为0.56，公司上半年股票的公允价值也回来不少，如果加上公允价值，公司上半年每股收益将达到0.66元以上。提高公司全年的盈利预测至主业每股收益1.13元。预计公司2009年全年将实现归属于母公司股东的净利润为7.01亿元，同比增长23%，每股收益1.13元。 中报与预期基本一致的有。 一致药业(19.03,0.25,1.33%)(000028)：预计公司2009年中期每股收益0.35元。 华东医药(13.34,0.23,1.75%)(000963)：预计公司2009年中期实现每股收益0.25元。 中报可能低于预期或者业绩可能较差的公司有： 国药股份(18.23,-0.18,-0.98%)(600511)：预期中报0.26元，市场的普遍预期为0.30元，低于预期的原因是公司经过多年的高速增长后公司的增长进入一个平稳增长的阶段。 通化东宝(12.11,0.18,1.51%)(600867)：预期中报0.07元，市场的普遍预期为0.10元，低于预期的原因是公司转让了威海东宝的股权产生了2700万元亏损。； 投资策略和建议：下半年的我们可以从以下几个方面选择投资标的： 1。业绩持续增长，估值合理。我们推荐恒瑞医药(600276)、一致药业(000028)和华东医药(000963)； 2。重组类。我国医药行业的行业集中度低下，因此并购成为永恒的主题。我们可关注国药股份(600511)等； 3。新医改政策受益的公司的股价未来应该有好的表现，其中我们比较关注基本药物制度及公共卫生事业费用的提高，关注药品能进入基本药物目录的公司，如千金药业(17.25,0.02,0.12%)(600479)，公共事业费的提高可关注科华生物(18.58,0.13,0.70%)(002022)。 |
