| 中国证券网消息 摩根士丹利：将骏威汽车及长城汽车评级由“大市同步”升至“增持” 摩根士丹利7月20日发布投资报告，将骏骏威汽车(00203.HK)及长城汽车(02333.HK)评级由“大市同步”升至“增持”，前者目标价由3.50港元升至4.80 港元，后者则由3.00 港元升至9.00 港元。 摩根士丹利表示，内地上半年汽车行业销量有正面的惊喜，乘用车的销量按年大升19.5%，远高于该行预测的6.5%。该行指出，政府的政策推动，以及市民 的购买力上升，成为主要的增长动力。展望今年下半年，相信乘用车及商用车，并相信乘用车会有较好的盈利能力，因为销售上升以及价格稳定。至于商用车则会因为竞争剧烈，以及折扣优惠影响，利润被侵食。 大摩的首选为东风集团(00489.HK)予“增持”投资评级，以及骏威汽车(00203.HK)及长城汽车(02333.HK)，评级由“大市同步”升至“增持”，前者目标价由3.50港元升至4.80 港元，后者则由3.00 港元升至9.00 港元。 不过， 较不喜好的股份为中国重汽(28.51,0.50,1.79%)(03808.HK)，目标价由4.00 港元升至6.00 港元，潍柴动力(42.62,0.35,0.83%)(02338.HK)，目标价由18.30港元升至25.00 港元，及华晨中国(01114.HK)，目标价由0.25 港元升至0.42 港元，全部给予“减持”评级。 大摩将内地今年的乘用车市场的销量增长预测提升，由6.5%升至27%，按该行最新预测今年内地经济有9%增长计算，相信下半年仍然会是焦点，增长达35%，因为存货量低、政府政策支持以及去年的基数较低。再者，供求平衡会令零售价格及产品组合稳定，行业的利润将会改善。 至于重型卡车的竞争则较剧烈，下半年的销量会回复正数，有70%增长，因为去年的基数实在太低，但按半年计算只会持平，而今年全年重卡的销售增长则调高21个百分点至按年持平，之前预期会有20%的按年跌幅。该行指出，企业为了抢市场令价格下跌，亦会进一步伤害已较低的毛利率。 瑞银集团：将中国海外发展 、富力地产评级由“中性”上调至“买进” 瑞银集团7月20日发布投资报告，将中国海外发展 (00688.HK)、富力地产(02777.HK)的评级由“中性”上调至“买进”，目标价由14.25港元及16.32 港元，提升至24.90 港元及24.70 港元。 瑞银集团调整了对中国住宅地产价格的预测，将2009-2010年的综合预测值由早前的这两年分别上涨5%提升至上涨20%。瑞银仍看好中国地产市场，认为融资活动降低了地产发展商的流动资金压力，令他们能够持有地产以等候更高的价格。同时最终用户和投资需求有助于大幅削减库存。 个股方面，瑞银将中国海外发展 (00688.HK)、富力地产(02777.HK)的评级由“中性”上调至“买进”，目标价由14.25 港元及16.32港元，提升至24.90 港元及24.70 港元。瑞银同时也将SOHO 中国(00410.HK) 目标价由6.41 港元上调至6.50 港元，将雅居乐地产(03383.HK)目标股价由6.39 港元上调至18.40 港元，维持“买进”评级。将世茂房地产(00813.HK)目标股价由10.70港元上调至21.20 港元，维持“买进”评级。将碧桂园(02007.HK)目标股价由2.75 港元上调至3.70 港元，维持“中性”评级。 交银国际：给予亚洲水泥“买进”评级 交银国际7月20日发布投资报告，看好亚洲水泥(00743.HK)，目标价8.00 港元，予“买进”评级。 交银国际表示，上半年城镇固定资产投资(FAI)高速增长，房地产投资正复苏；水泥价格为跟随FAI主要因为雨季；煤价同比跌幅扩大，但对毛利益处不大；行业估值逐渐变得吸引，该行称很可能在未来1-2 个月调高行业评级。 该行依然看好亚洲水泥，四川水泥价格仍高达每吨410元人民币，仅次于西北，净利润在新增产能刺激下仍将高速增长，预计今年每股盈利增长达29%，目标价8.00 港元，予“买进”评级。 此外，安徽海螺水泥(48.07,1.83,3.96%)(00914.HK)获“中性”评级，目标价55.16 港元；中国建材(03323.HK)获“中性”评级，目标价17.97 港元。 高盛证券：将新世界(11.91,0.03,0.25%)百货中国剔出“确信沽售”名单 高盛证券7月20日发布投资报告，将新世界百货中国(00825.HK)剔出“确信沽售”名单，因为由于行业整体基本因素改善，相信进一步下跌空间有限，惟维持“沽售”投资评级，因为继续认为潜在注入北京物业是负面因素。目标价由5.10港元，略为调升至5.20 港元。 该行对于新百货仍维持审慎，因为关注管理费水平持续处于高水平，为08年度下半年经营收入的12%，按年增长20%，以及潜在获母公司注入资产有机会导致评级下调，以及其两年的翻新计划影响人流较管理层预期为多。 高盛又表示，新百货公布预期，于2010 年开设第一间自营店，楼面面积为4 万平方米，但于当地已有三家百货店，故将其09 至2011年度的盈利预测降0.3%、1.2%及3.2%，以反映新店的因素。 尽管目前数据显示，内地消费于6 月份明显上升，高盛认为内地零售业有进一步调整评级空间，新百货于行业中比较特别，集团有15 亿剩余现金，同业平均则有13亿元净负债，以及可能投资于低回报项目。该行表示，于百货行业股份，首选为金鹰商贸(03308.HK)、利福国际(01212.HK)及茂业国际(00848.HK)。 德意志银行：将大新银行评级由“沽售”升至“买进” 德意志银行7月20日发布投资报告，相信大新银行(02356.HK)将跑赢同业，评级由“沽售”升至“买进”，目标价由6.00 港元升至11.30 港元。 德意志银行表示，随着上调内地GDP 及出口预测，该行对大新银行转至更正面。虽然近期股价已升，但大新银行仍自3月起跑输中型银行。 美林证券：给予信和置业“买进”评级 美林证券7月20日发布投资报告，重新将信和置业(00083.HK)纳入研究范围，予其“买进”评级，目标价14.00港元，相当于预测每股资产净值约13.96 元水平。 美林证券指，予该股目标价贴近估值，主要是认为公司在港楼宇质素、声誉及市场占有率均有所改善，以及看好公司纯地产经营模式，以及对楼市前景看法正面，料香港楼价于2010年可升5 至10%。 此外，信置近年成功推售多个大型住宅项目，如一号银海、御龙山及银湖．天峰等，销售成绩理想，加上其位于西九龙的项目或于未来12个月内推出，以及夺得湾仔利东街重建项目的发展权，预期信置截至2009 年6 月底止的纯利可达28.52 亿元。 交银国际：给予群星纸业“买进”评级 交银国际7月20日发布投资报告，予群星纸业(03868.HK)“买进”评级，目标价5.26 港元。 交银国际表示，7-6月出口继续寻底，国内零售稳定增长，房地产进一步回暖，利好群星纸业。废纸、木浆价格仍在筑底，今年原纸生产成本仍将较低；随着出口继续寻底回稳蓄势回升，内部消费旺季到来，该行称可能在短期的未来上调行业评级。 交银国际维持推荐群星和阳光纸业(02002.HK)，原因包括群星现金流情况好，负债率最低，房地产回暖有利其销售，国内基本无竞争对手，而较进口产品有较强价格优势；而阳光轻涂白面牛卡的市场需求较大，而且毛利率较高，纸管原纸08年毛利率过低，随出口好转，纸管原纸毛利反弹力度将超过100%。 交银国际予群星纸业“买进”评级，目标价5.26 港元；给予阳光纸业“买进”评级，目标价2.91港元；玖龙纸业(02689.HK)长线“买进”评级，目标价7.17港元；予理文造纸(02314.HK)“中性”评级，目标价9.50港元。 |
