| 原料：铁矿石价格上涨明显 6月国内月产能利用率已达到91.05%，创近五年来的新高。高开工率使得原料价格的进一步上涨具备基础。本周铁矿石价格的变动最为突出，市场传言受“力拓事件”影响，澳洲半个月来出口中国的铁矿石大幅减少，因此现货铁矿石价格大幅上涨。 钢价：板材价格领涨 1、国内钢价：板材价格领涨。本周国内钢价继续大幅上涨，显示出淡季不淡。钢价综合指数为144.6，周涨幅达到2.8%，其中扁平材领涨，周涨幅高达3.6%，长材周涨幅为2.4%。 2、国际钢价平稳运行。在连续三周价格上涨后，本周国际钢价平稳运行，CRU综合指数为147. 0，周涨幅0%，钢价走势明显弱于国内。 3、期货持仓量大幅减少，价格创新高。17日螺纹钢期货收盘价为3978元/吨，较上周末上涨2.47%。本周期货价格以上涨为主，7月16日收盘价甚至达到4001元/吨，创出新高，基本与现货价格走势同步。毛利：板材毛利大幅上涨本周钢材价格整体呈上涨态势，板材类产品领涨。铁矿石本周价格上涨超过4%，相应的增加了钢材的成本。据我们的模型显示，本周涨幅最大的冷轧、镀锌等产品毛利增长较多，而螺线产品由于钢价的上涨幅度与原料成本的增加接近，因此毛利变动较小。 社会库存：社会库存小幅增加 本周末社会总库存为928.501万吨，周环比增加1.77%，同比增长达到26.99%，大部分钢材品种库存均呈小幅上涨态势。6月份国内钢材产量创历史新高，同比增长14.38%，因此在产量大幅增长的前提之下，社会库存的增长也应视为合理。结合产量看库存，热轧板材和中厚板的库存压力最大。 行业评级与重点公司 我们坚持认为目前钢铁股估值的提升是源于后期业绩的好转预期，因此行业的机会将使得所有钢铁上市公司受益，中报将陆续公布，下周可重点关注业绩良好、具有估值优势的上市公司：西宁特钢(12.86,0.42,3.38%)、柳钢股份(9.23,-0.09,-0.97%)、酒钢宏兴(16.05,0.26,1.65%)、武钢股份(10.47,0.28,2.75%)、八一钢铁(13.66,0.15,1.11%)、韶钢松山(5.59,0.00,0.00%)、鞍钢股份(15.41,0.43,2.87%)、太钢不锈(10.37,0.22,2.17%)、唐钢股份(10.05,0.29,2.97%)、宝钢股份(8.47,0.09,1.07%)、马钢股份(5.82,0.04,0.69%)。 |
