| 进入7月份以来，大盘上行格局仍在延续，上证综指的月线图至今已连续上升达7个月之久，可谓“阳至极处”。但是，此前支持股市上行的一系列有利因素正在悄然发生变化。首先，投资者情绪指数大幅攀升至2007年牛市高点的水平，77%的人预期三季度的股市涨幅会更大。这一局面的出现，预示着当前市场的风险度已经进入高位。其次，调查显示，中国投资者看好国内房地产市场。第二季度有53%的投资者预计房价将上涨，而第一季度此项调查结果为27%。此外，从草根调研的情况来看，近期券商营业部工作人员中午要到12点才下班，显示投资者开户热情相当高。 从基本面来看，支持股市上行的估值、流动性和业绩等三大因素，正逐步失去吸引力。由于当前股市的利多因素和利空因素错综复杂，从而使得A股市场的运行面临更多不确定性的考验。尤其是政策拐点的出现，或许会引发市场拐点的相应出现。 |
