| 截至上午9点10分之前，证券通总结的各研究机构当天最新观点如下： 光大证券 光大证券对消息面未作关注。 对市场未来趋势，光大证券认为，目前指数仍运行在上升通道中,新基金的密集发行短期将对冲市场对未来货币政策变化和扩容加快压力的担忧。指数仍将惯性上冲，并有完全回补去年6月形成的向下跳空缺口(3215-3312点)的可能。需要引起注意的是，在经过连续的逼空加速上涨，并不断放出“天量”后，市场震荡幅度有望加大。 海通证券 央行称，当前市场流动性过剩，股市楼市暴涨不正常。海通分析认为，今年上半年信贷增长非常快，大部分确实流入到实体经济中，但有部分信贷可能流入到资产市场，对股市、房市价格上涨起到推动作用。未来一段时期，我国货币政策面临微调的压力。 海通证券对未来市场的看法是，总体而言，我们预计短期A 股市场可能维持强势格局，但上述三个方面重要因素的存在可能导致本周股指振荡幅度加大。市场热点方面，建议重点关注水泥、证券、食品饮料等行业对应板块，以及上海本地股、创投概念等主题性投资品种。 国泰君安 国泰君安对刘明康提出十措施加强银行风险管理优化信贷结构进行了关注，但未作评论。 对于未来市场发展趋势，国泰君安认为，观察近期宏观市场基本面，短期负面因素多于正面因素：如中国建筑IPO 将吸引资金打新，二套房贷收紧，央行发行定向央票，发改委收缩城投债等。但也不必过于悲观，我们相信政策只会微调，不会急刹车，这在2 套房贷政策上体现的非常明显?首付4 成是硬杠杠，利率则可由银行灵活把握。此外，为了进一步调结构，中央也会出台其他政策刺激经济，如进一步进行社保改革和鼓励民企投资。综上所述，目前市场流动性充裕，经济逐渐好转，投资者情绪热烈，但政策的收缩速度快于市场的预期，这将导致市场波动加大，我们建议投资者在参与泡沫的过程中保持适度谨慎。 国元证券 国元证券对银监会要求控制房贷风险严格执行“二套房”标准表示了关注。国元分析认为，此举的目的是防止房价涨幅过快，控制资产价格泡沫。同时降低银行对房贷业务的风险。投资者应当关注房地产板块的动向。 国元证券对未来市场走势的分析是，A股市场随时可能出现技术性调整，但调整的幅度不会太大。理由在于，支撑A股市场本轮反弹的核心因素流动性并未发生根本转向。尽管上半年M2余额达56.9万亿元，同比增长28.5%，增速比上年末加快10.6个百分点，但CPI同比增长-1.1%，其中6月同比增长-1.7%，环比增长-0.5%，显示目前我国仍处于通缩阶段，短期内通胀压力并不紧迫，宽松货币政策仍有空间。 方正证券 方正对银监会要求严控二套放贷表示了关注。分析认为，银行信贷的大幅上升和房地产价格出现的泡沫，是导致相关管理部门出台控制信贷规模，重整二套房信贷规则，以及对银行保持资本充足率高标准要求的原因所在。因为，大量的信贷资金已给银行造成不良信贷增加的潜在威胁，形成了房地产价格泡沫。刘明康讲话是一个信号，再次印证了央行将实施货币政策的“微调”，意在控制资金的流动性过剩，防止因此导致的通货膨胀，而政策首当其冲的是房地产。预计下半年，银行信贷将减少，市场流动性过剩将在一定程度上受到抑制。 方正证券对未来市场走势的分析认为，“沪深300规模已超千亿份，指数型基金急速崛起”;“二季度1212亿美元外汇来源不明。伏击楼市和股市”的消息，表明目前市场“不差钱”;即便如此，“偏股基金二季度仓位飙升至近84%”说明基金已现有弹尽粮绝的风险;而“本周资金净流出169亿，银行地产被机构大幅减持”又说明随着大盘的上涨，市场分歧在加大，连续4周的资金净流出，对市场还是有警示作用的。美股上周五收平,全周涨幅远好于A股，这对A股市场的稳定或有利，至少在心理层面上。 |
