| 看涨铜价(41610,-200.00,-0.48%)超过六千： 关键是需求：影响有色价格的因素总是多空兼有的。根据我们的经验判断，当实体经济走好而且货币政策维持宽松时，有色金属的需求增速通常都会超出市场预期。某些利空因素(例如隐性库存增加、国储不再收储、消费淡季来临，甚至包括闲置产能等)都是次要的，因为它们会被整个产业链的补库操作所吸收掉。 政策没有转向，经济却在复苏：我们目前处在宽松政策刺激经济复苏的前半段时期。也就是说，实体经济正在复苏，而宽松政策却不会转向。虽然宽松的货币政策导致部分资金流向了虚拟经济，并使得商品价格涨幅超出市场预期，但我们认为该趋势尚未转向。在这样的大环境下，有色价格的方向仍然是上涨。随着中国房地产等中游行业的复苏，有色金属等上游行业是最直接的受益者。 |
