| 投资要点 我们坚持认为，中国已迎来并购重组的高潮。首先，在经济回暖进程中，政府会积极推动产业机构调整和过剩产能的淘汰;其次，并购重组符合产业资本的利益;第三，就资本市场而言，在内生式增长潜力逐渐被透支的背景下，外延式增长机会应是我们持续关注的主题。 基于这一判断，我们对并购重组进行持续跟踪，以周报的形式汇总相关信息并进行评论。 本周并购重组动态： 7月3日，国资委公布了《关于规范上市公司国有股东行为的若干意见》等三分文件，以规范国有股东行，保护投资者合法权益，维护市场稳定。 李荣融：鼓励央企参与国际并购。 京津沪渝深国资工作交流第六次会议在上海召开。会议主题为“围绕应对金融危机影响，积极发挥地方国资委帮助企业的作用”。 上海国资整合有望进入规模操作期。《市国资委出资监管单位改制重组工作指引》已于7月6日正式向各大企业集团下发，该指引主要对改制重组的酝酿阶段和操作阶段进行了规范，旨在推进上海国企改制重组稳妥、有序开展。 央企数目缩减至136家。 钢铁行业并购重组条例初步制定完成。 并购重组投资策略： 重点关注关注上海、北京、重庆、深圳的国企改革。理由包括：1)京沪渝深位于改革开放的前沿，其国有企业的改革也应处于先锋地位。2) 上述地区更为贴近资本市场，国企改革存在一定的先天优势。3)上述地区国有资产存量大，整合期望高。 继续看好“小公司+大集团”型的央企资产注入机会和资源类行业并购机会。 关注处于向大股东定向增发购买资产进程中的个股，以及存在定向增发潜在机会的个股。 |
