| 深交所昨日发布公告，IPO(首次公开发行股票)重启后的第三只新股──家润多 （002277 股吧,行情,资讯,主力买卖）将于本月十七日(本周五)在该所上市交易。公司人民币普通股股份总数为1.94亿股，其中首次上网定价公开发行的4000万股股票自上市之日起开始上市交易，发行价格为19.58元(人民币，下同)，机构普遍持乐观态度。 国都证券研究报告认为，预计家润多二○○九年和二○一○年每股收益摊薄后分别为0.78元和0.85元，参考同类上市公司合肥百货 （000417 股吧,行情,资讯,主力买卖）、广百股份 （002187 股吧,行情,资讯,主力买卖）和重庆百货 （600729 股吧,行情,资讯,主力买卖）等区域零售商，给予动态市盈率25倍，对应合理价格在19.5元左右。而考虑到家润多发行价与桂林三金较为类似，且都是具有较强防御性的零售类个股，乐观估计新股上市收益的涨幅可能达到50%左右，年化收益率为4.88%。 中金公司零售行业郭海燕在研究报告中也认为，该股IPO价格19.58元，对应○九年市盈率为25.7倍，同时考虑到与家润多可比的公司如欧亚集团 （600697 股吧,行情,资讯,主力买卖）、银座股份 （600858 股吧,行情,资讯,主力买卖）等区域型百货零售商交易市盈率区间为25-30倍，因此家润多对应的价格区间为19.0元-22.8元。该股上市后较发行价有20%左右的涨幅。 家润多主要从事百货零售，○八年百货业收入占公司主业收入的比例在91.06%，目前公司在湖南的长沙、常德、郴州共拥有7家百货门店、3家多润多家电超市，并参股家润多超市20%股权以及长沙银行7.45%股权。从公司的招股说明书来看，长沙无疑是家润多的大本营，○六至○八年公司在长沙地区的营业收入占总收入的比例都在87%以上，且长沙统计局的有关数据显示，○七至○八年，家润多在长沙大型百货店的销售额占比分别达到35.8%和38.2%，且公司将在未来3-5年加大在长沙的零售营业面积和网点，加大对现有门店的调整和提升，有望占据长沙百货业的半壁江山。 |
