| 核心提示： 1、短线机会和风险：交易者现况指数为95，近日国内国外一系列经济数据利好，刺激市场风险偏好上升，外围股市和商品市场上涨助涨A股，但短期放量上升速率太快容易招至套利交易者打压，预计市场将高位震荡消化获利盘。 2、中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为110，过度乐观的短期市场情绪推动股价走向泡沫化，当未来投机情绪回落以及宏观经济数据和企业盈利水平低于预期时，市场将难免大幅调整。 大市和个股走势由交易者的买卖行为决定，交易行为建立在交易者对股价涨跌预期的基础之上，而包括基本面、政策消息面和技术面在内的所有信息都有可能导致交易者预期变化，因此，研究市场走势和热点机会首先从信息和解读着手： 一、重要信息解读： A、 最新信息 1、中登公司最新披露的数据显示，7月6日-7月10日当周，新增A股开户数为39.83万户，较前一周回落2.5%;持仓数据终结连续二周来的下滑，上周期末持仓A股账户数为4841.15万户，较前一周微升2.01万户，A股账户的持仓比例也小幅攀升至37.54%;同时，A股账户的活跃度继续提升，参与交易的A股账户达到2192.78万户，较前一周多出218.22万户，再创08年来新高。 信息点睛：新增开户数维持高位，散户投机热情仍然很高，与此同时，参与交易的帐户数也大幅攀升，表明短线投机行为活跃，投机行为将继续推动短期行情。。 二、交易者行为 产业资本：本周两市共有38家公司的54.32亿股限售股上市流通，较上周1736.6亿股减少92.6%，以上周五收市价为基准，该批限售股的流通市值为618.8亿元，较上周的8203.68亿元减少92.5%.解禁股减少可能对大小非行为影响不大，大小非减持更多产生于存量已解禁股中。 6月份共有99家上市公司发布减持公告，股东减持股份合计达到了11.92亿股。根据交易平均价或变动期间股票均价计算，市值约为126.7亿元。此前的5月份，共有87家公司披露减持公告，减持股份合计7.87亿股，根据交易平均价或变动期间股票均价计算，市值约为66.54亿元。两相比较，6月份大小非减持市值环比增长90.42%.此外，数据表明进入5月份以来上市公司高管接连大量减持股份。大股东和高管密集大规模减持，表明产业资本已不认同当前市场的投资价值，未来纯粹投机行情将遭到以大股东为首的投资者的狙击，将在相当长时间内，产业资本行为偏空。 基金：高盛等美国金融机构本周陆续公布二季度财报，市场对之预期良好，周二晚上高盛发布超预期的财报后，美股继续造好，此外，近日大宗商品连续反弹，铜价已连续三天上涨，A股资源类股票受此影响领涨。基金对于通胀和经济复苏有充分的预期，基金经理普遍关注资源类股票，基金做多应是资源股上涨的推手之一。由于美国生产者物价指数高于预期，短期内通胀预期可能再度抬头，这种情况下，基金将会在资源股中继续做多。 投机机构和散户：中登公司最新披露的数据显示，7月6日-7月10日当周，新增A股开户数为39.83万户，较前一周回落2.5%;持仓数据终结连续二周来的下滑，上周期末持仓A股账户数为4841.15万户，较前一周微升2.01万户，A股账户的持仓比例也小幅攀升至37.54%; A股账户的活跃度继续提升，参与交易的A股账户达到2192.78万户，较前一周多出218.22万户，再创08年来新高。 新增开户数维持高位，散户投机热情仍然很高，与此同时，参与交易的帐户数也大幅攀升，表明短线投机行为活跃，投机行为将继续推动短期行情。 三、机会和风险 短线机会和风险：交易者现况指数为95，近日国内国外一系列经济数据利好，刺激市场风险偏好上升，外围股市和商品市场上涨助涨A股，A股在本来的上升趋势中得到更多推动力，但短期放量上升速率太快容易招至套利交易者打压，预计市场将高位震荡消化获利盘，但震荡基本不会改变上升趋势。 中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为110，过度乐观的短期市场情绪推动股价走向泡沫化，当未来投机情绪回落以及宏观经济数据和企业盈利水平低于预期时，市场将难免大幅调整。 长线机会和风险：交易者预期指数(1年)为100，股价有泡沫成份，但未来一年经济复苏进程中企业赢利将有提升，泡沫程度在一定程度会得到缓解，较长周期内，上证指数将会在对泡沫的恐惧和对景气回升的预期中以60日均线为中枢宽幅震荡。 |
