| 截至上午9点10分之前，证券通总结的各研究机构当天最新观点如下： 光大证券 光大证券对消息面未作关注。 对市场未来趋势，光大证券认为，目前指数仍运行在上升通道中,外围市场的企稳和新基金的发行对经过调整的蓝筹股行成支持,并将在短期对冲货币政策微调和扩容的压力,市场仍将惯性上冲。 海通证券 央行14 日以利率招标方式进行800 亿元28 天正回购操作，同时还进行700 亿元91 天正回购操作。正回购利率连续第三周走高，其中28 天正回购利率从1%升至1.05%，再度上升5个基点;91天正回购利率从1.05%升至1.1%，同样上升5个基点。海通证券分析指出，央票利率与同期定存利率倒挂程度已处于历史之最，这表明货币市场极度宽松，投资品种存在相当程度的泡沫化。由于09 年经济增长逐季回升之势已基本确立，央行启动正回购以适当回收流动当属意料之中，货币政策或渐由宽松转向适度。在复苏的微观基础尚不稳固之际，央行并不会通过加息和提高存款准备金来紧缩流动性。 海通证券对未来市场的看法是，外围市场和政策为提供股市偏暖环境。原油、有色金属大幅杀跌的动能在趋缓，央行营业管理部撰文，表示要防止资产价格崩溃或暴涨对市场信心和宏观经济的冲击。在资金宽松格局不改的背景下，股市上涨行情仍将维续。我们重申估值低+实际业绩支撑的行业配置策略。进攻型配置选择水泥、券商、银行板块;攻守兼备型配置选择零售、白酒、葡萄酒板块。同时推荐估值低+通涨预期的煤炭板块。 国泰君安 国泰君安对财政部等10 部委联合发布《汽车以旧换新实施办法》给予了关注，但没有给出自己的评论。 国泰君安对未来市场走势的分析是，随着金融、钢铁、煤炭、地产昨日再次发力，中小市值股票在引领市场一周后，将涨幅榜让位于大盘蓝筹股。而在上一次(5 月中下旬)的轮换中，中小板占据榜首约1 周半。在让人眼花连乱的风格轮换中，存在着以下两条规律：规律一，四月以来，小盘股相对于大盘股的估值溢价大约在21 倍~26 倍间波动。而昨日收盘时小盘股估值已超大盘26.51 倍。规律二，从1 月到6 月，大盘股领涨的时间分别占到50%，40%，48%，33%，39%，73%，该变化趋势和新增贷款(当月值)月度变化惊人一致(这意味着季度末大盘蓝筹领涨概率更大)。从以上两规律我们得出了以下关于市值风格的结论：短期小盘调整的风险加大;但若新增信贷收缩，本月大盘蓝筹跑赢的概率将小于6 月。 方正证券 中国人民银行14日以利率招标方式开展正回购操作，操作总量达1500亿元，正回购利率连续第三周走高。方正证券对此消息进行了详细分析。方正指出，在银行贷款激增、流动性压力渐大的背景下，特别是大盘股如成渝高速、中国建筑的IPO重启，市场资金面不如以前那么宽松，货币市场利率回升，市场整体资金成本有所上升，公开市场回笼资金操作在利率上相应提高是不可避免的。直接导致公开市场操作利率的上行。央行提高利率从市场上回笼短期资金是顺应市场变化。未来央行或将更多地强调货币信贷合理增长和风险管理，而不再是保证流动性充裕。与此同时，这说明央行正通过公开市场正回购回笼资金，减少市场流动性过剩问题，以减缓银行信贷激增的压力，央行的货币“微调”正在悄然进行。 方正证券对未来市场走势的分析认为，隔夜美股在前一交易日大幅反弹基础上再度小幅走高，对今日A股市场的稳定起到一定的心理作用。从近期资金净流入较大的板块来看，经济复苏下的受益板块房地产、钢铁、电力等资金介入明显，无疑将继续成为推高A股走高的主力军。 |
