| 中国证券网消息 广发证券：钢价上行趋势难改 维持钢铁行业“持有”评级 广发证券14日发布钢铁行业分析报告表示，淡季不淡，钢价上行趋势难改，维持行业“持有”评级，具体分析如下： 原料：价格上涨趋势未改 钢厂开工率的逐步恢复直接拉升原料产品的需求，目前国内产能利用率已达到84%，略高于历史平均水平。因此主要原材料价格上涨趋势未改。 钢价：淡季不淡，钢价上行趋势难改 1、国内钢价：钢厂频繁上调出厂价。本周国内钢价以上涨行情为主，钢价的上涨一方面受益于下游需求的启动，但钢厂出厂价的频频上调也是主要驱动力。近期国内大、小钢厂出厂价的调整均以上调为主，领涨市场的意图明显。 2、国际钢价涨幅继续超过国内。在连续三周价格维稳后，本周国际钢价大幅上行，CRU综合指数为147.0，周涨幅2.8%，钢价走势明显强于国内。其中CRU长材涨9.70%，CRU扁平材涨1.50%。 从区域上看，CRU亚洲、CRU北美、CRU欧洲分别为164.80、127.60、135.60，周涨幅分别为4.9%、-1%、2.3%，亚洲处于领涨地位。 3、期货持仓量大幅减少，价格呈窄幅震荡。本周期货价格窄幅震荡行情未改，与此对应的现货价格却是一路快速上扬。期货价格往往领先于现货价格，目前期货成交量、持仓量的大幅萎缩以及价格的震荡，昭示着多空双方对于未来价格的走势较为谨慎。 毛利：线螺毛利继续增加 在原料与钢价同时上涨的过程中，由于下游需求的不同所引发的价格传导力有所分化，不同的产品对应的毛利出现分化。据广发证券的模型显示，线螺产品受益于下游需求超预期的恢复，此类产品能够通过提价将成本的增加转移，但板材类产品的传导能力则要弱化很多。 社会库存：社会库存有所增加 本周末社会总库存为912.315万吨，周环比减少0.19%，但同比依然增长24.50%。库存的减少主要来自线材、螺纹库存的降低，板材类产品的库存依然呈上升态势。 行业评级与重点公司 维持行业“持有”评级。下周建议关注的公司：西宁特钢(12.16,0.57,4.92%)、柳钢股份(9.01,0.82,10.01%)、酒钢宏兴(15.91,0.43,2.78%)、武钢股份(9.43,0.71,8.14%)、八一钢铁(13.22,0.32,2.48%)。韶钢松山(5.59,0.15,2.76%)、广钢股份(6.33,0.11,1.77%)、太钢不锈(9.09,0.21,2.36%)、唐钢股份(9.46,0.47,5.23%)、宝钢股份(8.24,0.28,3.52%)。 |
