| 自汇添富上证综指基金以首次募集规模超过90亿宣告成立之后，接踵而至的华夏沪深300指数基金又在3天内募集资金240亿。自此，今年以来，市场上已经成立了5只指数基金，与此同时，场外还有数只指数基金蓄势待发。专业人士则认为，指数基金对成份股影响有限，其重要作用在于稳定当前的流动性。 指数基金今年之所以频频发行并备受投资者追捧，其业绩表现功不可没。 易方达深证100ETF、易方达50指数的基金经理林飞对CBN记者表示，除了业绩驱动之外，指数基金本身的特点也成为基金公司频频发行指数基金的原因之一。指数基金采取被动投资的方式，无需大量研究人员，并且较少股票换手带来较低的交易损耗，管理费用也比普通基金低。另外，今年国内经济形势呈现出了明显的复苏迹象，市场参与者对后市产生良好预期，而从长远看，中国是全球公认的经济增长最有潜力的市场之一，股票市场的长期发展前景向好。在这种环境下，指数作为股票市场总体发展水平的代表，是很好的长期投资标的之一。 新近成立的汇添富上证综指基金和华夏沪深300指数基金将为市场带来超过300亿元的新增资金。另外，Wind数据显示，指数基金在今年二季度的净申购达到了98亿份。不少投资者都在关心，指数基金的建仓会否直接影响到成份股后期的表现？ 德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，指数基金的这些新增资金将对市场资金面作出贡献。“指数基金建仓快，一般发了多少就有多少资金净流入股市。”江赛春说，随着这批指数基金的陆续建仓，市场的资金面会更加宽松。 上海鑫狮资产管理有限公司总裁迈克吴也表示，目前市场担心下半年央行会收缩流动性，一旦流动性收缩，市场很可能发生逆转。而指数基金的大量发行则对流动性起到一定的补充，大量买入银行等蓝筹股，可以起到稳定指数的作用，使得一旦流动性收缩，市场也不会出现恐慌导致股市杀跌。 至于对具体成份股的影响，专业人士则表示“很有限”。 “新发的这批指数基金即使入市，对单只股票的影响也是微乎其微的。”银河证券基金研究中心的分析师魏慧君说，指数基金建仓的成份股一般流通盘都很大，几百亿资金平均到具体的股票上资金量也很有限，很难起到影响某只个股走势的作用。 林飞也表示，对指数基金的增量资金买入成份股带来的直接影响，市场不应该有过高的预期。林飞称，以沪深300为例，目前300个成份股日均成交总量1200亿~1600亿，就算较大规模指数基金建仓也提供了足够的流动性。第二，指数基金通常也有一个建仓期，基金发行结束并不意味马上大规模买入，会结合市场的承受力有一个时间的选择。第三，指数基金是分散投资，即使规模较大的指数基金，对于结构均衡的指数而言，各个成份股分配到的资金比例其实是相对有限的。 林飞认为，指数基金密集发行对市场带来的应该是心理层面影响。“但这方面的影响则不容易估计，不同氛围的市场可能有不同的影响，不一定就是市场期望的单方向的影响。”他说。 |
