| 周五两市总体呈现高开震荡，深强沪弱的格局。受到昨日美股收盘上涨的影响，并承接昨日走势，今日沪深两市双双高开，并在在开盘后不久一度拉升，而深成指的拉升强度显然大于上证指数，这使得虽然随后指数回落，但深成指出现了更为强势的反弹。就成交量来看，两市量能较昨日出现回落，暗示投资者对后市看法再度趋于谨慎，因而震荡可能会延续。根据国家发展改革委、国家统计局调查显示，6月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.8个百分点;环比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。这是自去年12月以来，全国70个大中城市房屋销售价格同比首度为正，进一步揭示了房地产目前的复苏势头。 在收复3100点大关之后，上证指数在该点位上方进一步展开了震荡盘整。上证指数今日高开于3124.79点，随后在经过一段时间的盘整之后，不断出现的抛售盘使两市个股分化依旧，市场逢高抛售压力沉重极大地限制了股指盘中反弹的展开，而权重股依旧是今日市场主要的做空力量来源，在其拖累下，沪指于盘中下挫至今日最低点3099.99点。之后沪指在3100点处得到支撑展开反弹，题材股的活跃则进一步推动沪指于下午盘中达到今日最高点3140.04点，再创反弹新高，但随后指数再度杀跌并最终收跌。总的来看，目前指数上方以反弹新高为压力，下方以5日均线为潜在支撑，鉴于3215-3312点的缺口昨日尚未完全弥补，预计后市沪指仍有继续回落的可能性，但指数下方3009到3015点的缺口，以及最底部的1762点缺口依然没有被回补，同样暗示在技术上沪指仍有长线回调需求，因此多空对峙的结果将决定指数方向性的选择。截止今日最终收盘，上证指数报3113.93点，较上一交易日收盘价下跌9.10点，跌幅为0.29%，成交1805.66亿。 深成指今日走势比上证指数显著要强，表现在其临近中午休市大幅拉升并收以红盘，这显然与地产指数的强势走势有关。深成指早盘高开于12640.20点，虽然随后中小板指的强势拉升一度使深成指翻红，但随后指数受到煤炭和钢铁板块的压力而回落，深成指不久再度翻绿并达到今日最低点12602.93点。但随后随着全国70个大中城市房屋销售价格同比首度为正的消息扩散，地产板块开始大幅强势拉升，深成指也随之翻红并在下午盘中达到今日最高点12814.00点，再创本轮反弹新高。总的来看，目前深成指上方并无明显压力，下方以5日均线为支撑。即使前期深成指7266.41点的缺口暗示了指数长线回调的必要性。截止今日收盘，深证成指报12706.01点，较上一交易日收盘价上涨68.07点，涨幅为0.54%，成交992.38亿。 就板块来看，今日万马电缆、三金药业挂牌流通受到资金的追捧再度刺激了潜在IPO受益股走强,中海海盛、大众交通、中粮地产盘中表现强劲。有色金属板块个股早盘表现不俗，尤其是中金黄金、山东黄金、紫金矿业等黄金股更是走势强劲。目前空调等白电产品陆续进入消费旺季，电器板块今天领涨大盘， 其中广州冷机、美的电器、格力电器等个股涨幅都较大。化工化纤板块今天表现也不俗，在海利得、三友化工、江苏索普等个股的涨停带动下，板块全线上扬。而下午盘中房地产、钢铁等指标股盘中止跌反弹随即带动股指震荡反弹，并出现一段快速上涨。另外，沉寂已久的化工股今天表现火爆，有多只个股涨停，化肥、化纤、农药、化学原料及化学制品板块指数分别大涨。总体来看，今日化肥、饮料、农药、房地产、化纤等板块涨幅居前，而航空航天器制造、医药、汽车、航空运输、保险等表现相对疲软。 就今日消息面来看，1、中国3年内全面推进省直管县财政改革，使地方政府财权与事权匹配;2、央行昨日公告，当天上午在公开市场发行了500亿元1年期票据和500亿元3个月期票据。这是自去年9月份以来最大的单日央票发行规模，也是央行自2008年11月18日以来首次发行1年期央票;3、国储大豆近期或以补贴价抛售;4、银监会从来没有放松过对二套房贷款的政策要求， 仍规定首付40%利率1.1倍，因此也不存在收紧的说法;5、中国获亚行125万美元援助开发温室气体减排新法;6、美股周四小幅上扬，零售额上月同店销售数字较为疲软;7、成渝高速路演结束，兴业申万报价4元以下。 截止今日最终收盘，沪深两市共计上涨股票773家，其中涨停股票38只，其中包括21只S、ST、*ST类股，而两只新股N万马和N三金开盘后分别大涨125.48%和81.87%。两市共计下跌股票705只，其中跌停股票仅*ST九发一只，而中报业绩披露第一股华东数控以-5.02%的跌幅在今日领跌两市。就权重股来看，今日沪市前50大权重股除了确认已获准同上航合并的ST东航和五粮液停牌之外，共有17只权重股上涨，31只权重股下跌。可见在今日早盘的权重股中空方力量占据显著优势，而量能逐渐下降或许暗示指数后市仍将回调。后市等待趋势明朗，伺机布局。 回顾历史，指数每次冲击标志性的新高之后，如果不经过调整，大盘将缺乏上行的基础;而一旦调整到位，大盘将会重拾升势。而目前的市场行情正是处于这样一个阶段，市场在冲击3000点的过程中已经消耗了非常多的能量，需要有一个修养生息的过程。但与此同时我们发现，目前处于休整状态的却大都是银行、石油等大盘股，就个股来看两市反而出现了全面普涨的态势，甚至地产股也依然强势不改，从这个角度来看，虽然目前处于短期的震荡市中，但市场的中线上升轨道仍然没有被破坏。 随着半年报与二季度GDP等宏观经济运行数据将在未来陆续被公布，市场的注意力将会由资金面转移到微观的企业盈利上来。从目前披露的情况分析，业绩预增的公司仅占披露预告公司的三成，虽然上半年宏观经济复苏毋庸置疑，但具体到上市公司业绩的体现则需要一个过程。不难判断，在流动性过剩的背景下，一旦市场的基本面与乐观的预期有偏差，将会引发指数的持续调整。 但尽管如此，经过仔细分析之后我们不难发现，中报行情中仍然存在不少的投资机会。相对于大盘蓝筹股而言，中小市值品种的业绩波动比较大，经济复苏对其刺激也更为明显，因而股价更具有弹性。从率先公布业绩的华东数控来看，其中报业绩在近期被大幅度上调，这使得市场憧憬中报业绩可能将超过此前预期。但对于大盘股而言，其总体业绩超预期的可能性较小，这是因为这些股票近期的飙升已经使其估值优势大幅减小。所以在中报行情中，中小市值个股所面临的机会显然更多。 就资金面来看，目前市场上传得沸沸扬扬的宽松货币政策将会转向，我们认为其可能性非常小。首先，我们并不排除货币政策很可能在近期出现微调，这从一年期央票的重启就可见一斑，然而鉴于目前市场上已经充斥着大量的流动性，所以这种微调并不会从根本上改变市场资金面的基础。更要注意的是资金面的微调和转向是两个截然不同的概念：其中微调是指货币政策的方向仍然没有变，整个流动性环境仍然是宽松的，只是其力度出现了变化;而转向则是一种方向性的转变。因此，这两个本质性的区别一定要分清。 就目前来看，推动市场上行的根本力量仍然没有改变，流动性仍然是影响实体经济和资本市场的一个核心变量。退一万步来讲，即使流动性在短期内真的发生了改变而不是微调，也需要一个较长的时间内才会对市场产生影响，这正如同我国央行在前年牛市中数次加息才促成了指数的回落，而在去年熊市中数次降息才成就了这8个月来指数的反弹。因此就中线来看，目前的货币政策导致A股市场出现大规模回调的可能性非常小。 从技术面上来看，上证指数曾在去年4月24日形成了一个3296-3461点向上跳空的缺口，并在6月10日形成了一个3215-3312点的向下跳空缺口，这两大缺口对股指的上行都有着一定的牵引作用。就黄金分割未来看，从1664点到6124点之间共有4460点的差距，若按0.382的反弹比例来看，指数将有望上攻到3367点附近，这同样对指数上行形成了暗示。而从支撑未来看，当指数突破3000点大关之后，该点位显然成为了指数的静态支撑位，而10日均线则为动态支撑位，如果这两个点位的支撑不被攻破，那么短期内股指仍有可能上行。 总而言之，我国A股市场目前保持了较强的独立性，外围股市的调整并未影响到我国股市的整体格局。下一个阶段市场的走势将继续围绕基本面、流动性和技术面三个核心因素展开：基本面上，中报行情的展开无疑是下一个阶段的主题之一;流动性上，货币政策方面的动向并不会对市场产生明显影响;技术面上，市场近期再次蓄势试图上探去年6月10日跳空低开所形成的3215-3312点的缺口将使市场由“二八行情”转入“八二”行情，市场将会出现更为广泛的赚钱效应。 |
