| 中兵光电(600435)横盘数月再次启动，今天强劲上行至直涨停，换手率22.47%。公司已蜕变为军工企业，未来利润增长点为智能机器人项目。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.47元、0.57和0.67元，对应动态市盈率为47、39和33倍;当前共有5位分析师跟踪，2位分析师建议“买入”，3位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.26。 2008年公司通过新增股份购买大股东华北光学拥有的军品二、三、四级配套产品和军民两用技术产品对应的相关资产和负债，成为第一家军工光电防务资产整体上市的公司。主营业务由原来的电脑刺绣机生产、销售为主，转变为军工制造为主，电脑刺绣机制造为辅。 依托大股东华北光学，高新技术武器研制方面技术领先。公司的五大系列产品业务中，远程控制技术产品、稳定技术产品、火控技术产品等三种产品已经批量生产，在军民两用产品中业务占比达到了90%以上，特别是远程打击系统，公司已经完全掌握了该型系统设计、研发技术，处于国内垄断地位。惯导与光电控制技术产品项目被列入国家高新工程，大股东华北光学通过自主研发已经掌握了核心技术，具备批量生产的能力，08年开始产生稳定的收入和利润。智能机器人产品为华北光学从德国Robowatch公司引进相关技术进行开发，参与完成了青岛奥帆赛安保任务。 未来利润增长点为智能机器人项目。公司拥有智能机器人应用关键技术，在光电稳瞄平台应用方面具备国内领先优势，具备智能机器人系统整合的基础。武器火控平台也是公司多年来打造的一项关键技术。目前公司正在将智能机器人与武器火控平台进行整合，打造炮兵超视距无人侦察分系统。且与南非ATE公司联手，可以较快提升其在智能机器人上的研制能力。预计公司有望成为智能机器人产业化的先锋。 国信证券表示，虽然公司一季度业绩低于预期，但下半年的军品订货会公司有望有较大收获，未来几个季度业绩将逐步提升，鉴于当前股价已反映公司基本面情况，他们维持“中性”投资评级。 风险提示：国家对军品采购计划的调整、国家军备政策的调整、民品市场需求的变化等外部环境变化均会对公司业绩产生影响。 |
