| 周三两市呈现出昨日冲高回落的“镜面”走势：低开低走，随后触底反弹。受到原油等商品期货价格大跌，纽约股市昨日大跌的影响，承接昨日走势，沪深两市今日双双低开。开盘之后沪深两市大盘指数继续回落，回补下方缺口的意图明显，但午盘后的触底反弹使上证指数的补缺走势半途而废。而两市成交量连续三日萎缩，但仍然保持较高位，暗示在3000点大关的压力被突破之后，市场筹码有二次洗筹的意愿，交投继续活跃。美股周二大幅下跌，油价的再次暴跌或许意味着全球经济快速复苏的愿望已经破灭。 在一举突破3000点大关之后，上证指数在3000点到3100点的区间内展开了震荡盘整。上证指数今日低开于3057.46点，开盘之后沪指持续震荡，随后工行、建行、中石油、中行、中石化等权重股快速下挫导致股指出现一波跳水走势，随之市场抛售盘也明显放大，两市个股分化依旧，指数也因此于中午休市之后下挫至今日最低点3011.21点，眼看市场的蓝筹行情或许已经告一段落，午后煤炭和地产股却突然拉升，并一度带动沪指红盘，直至今日最高点3097.96点，但随后在3100点大关的压力下，指数再度回落。总的来看，目前指数上方以3100点关口均为压力，下方以10日均线为潜在支撑，鉴于3009到3015点的缺口，预计沪指后市或将继续震荡，而且指数下方最底部的1762点缺口依然没有被回补，暗示在技术上沪指仍有长线回调需求。但上方3215.50点的缺口同样存在弥补的需求，因此多空对峙的结果将决定指数方向性的选择。截止今日收盘，上证指数报3080.77点，较上一交易日收盘价下跌8.68点，跌幅为-0.28%，成交1750.26亿。 深成指走势与上证指数相比略强，表现在其最终收盘翻红，这与地产板块在下午盘中的强势拉升密不可分。深成指早盘低开于12225.63点，虽然随后深成指出现了短暂的翻红，但随后指数受到昨日收盘价的压力而回落，深成指不久再度翻绿并持续下跌，直至中午休市过后达到今日最低点12096.84点。但下午盘中，房地产板块的强势拉升，使得深成指迅速反弹，并在收盘前一刻达到今日最高点12530.90点。总的来看，目前深成指上方以反弹新高为压力，下方以10日均线为潜在支撑。而前期深成指7266.41点的缺口暗示了指数长线回调的必要性。截止今日收盘，深证成指报12488.58点，较上一交易日收盘价上涨126.14点，涨幅为1.02%，成交836.65亿。 就板块来看，由于尚福林昨日在京表示，创业板市场主要规则的制定和发布工作、发审机构的组建已基本完成，今天早盘创投板块处于板块涨幅前列。受中国上半年汽车销量将超600万辆消息刺激，汽车制造板块承接昨日强势，今日早盘继续逆势表现，江淮汽车、迪马股份、江铃汽车、金宇车城等涨幅较大。建材板块在国风塑业、大元股份、太行水泥等强势个股的带动下，板块涨幅也居前，并且成为今天涨幅榜的排头兵。 午后航天军工股表现相对突出，航天动力、洪都航空、贵航股份、火箭股份等目前均逆势上涨。据铁道部统计数据显示，6月份全国铁路运输生产经营状况继续好转，各项运输指标呈现企稳回升态势，受此影响，铁龙物流午后震荡走强。基于上半年经纪业务较好表现，以及2季度自营业绩可能超额的预期，多家券商研究机构近期纷纷调高对证券行业盈利预测或投资评级，券商、券商概念股表现活跃，其中中海海盛冲击涨停，大众交通、辽宁成大、长江证券等纷纷位列快速涨幅榜上。此外，连续调整两日的地产股也重拾升势，其中新湖创业、宜华地产和中粮地产被封住涨停，冠城大通和深长城涨幅也在8%以上。就今日总体来看，股指下挫并未引发个股普跌走势，券商、地产、煤炭、航空航天器制造、橡胶制造、航空运输、汽车制造、农业等板块逆势上涨，而银行、保险、电力、石油开采等等蓝筹板块则跌幅较大。 就今日消息面来看，1、国务院反垄断委员会界定“相关市场”，结束执法中最大的概念模糊;2、平安保险系基金即将获批，平安将拥有金融控股全牌照;3、全国乘用车信息联席会昨日公布的数据显示，6月份国内乘用车销量相比去年同期增长达到58%，连续4个月创出历史新高;4、基层医疗机构获1000亿投入改善设施设备;5、二套房贷政策面临收紧;6、G8峰会今开幕;7、家润多今日申购，预计20日挂牌上市;主承销商对成渝高速的估值为4.2-4.92元。 截止今日收盘，沪深两市共计上涨股票1042家，其中涨停股票45只，其中一半为为S、ST、*ST类股。两市共计下跌股票430只，其中并未出现跌停股票，而华盛达在今日以-3.93%的跌幅领跌两市。就权重股来看，今日沪市前50大权重股除了确认已获准同上航合并的ST东航之外，共有16只权重股上涨，31只权重股下跌，而S上石化和上港集团收平。可见在今日早盘的权重股中空方力量占据显著优势，而量能逐渐下降或许暗示指数后市仍将回调。后市关注热点转换，把握个股超跌反弹机会。 承接昨日冲高回落的态势，今日指数持续在低位震荡。经过前期蓝筹股的不断发力，指数接连创造着反弹新高，而当权重股出现乏力之时，低风险的滞涨板块成为了资金的避风港，并一举带领指数跨过了3000点大关，成为市场的主流热点。然而，当这些滞涨股的行情也告一段落时，市场就不得不再次回归到题材股的层面。对于这种局面，我们在前期的报告中已经有所提示：蓝筹股的长时间发力难以毫不间断地持续向前，而中小盘股则早已有回调的压力，所以当蓝筹股冲顶乏力之时，中小盘股可能就会乘势回调。 近两日A股市场在意料之中，又在意料之外地出现了回调。之所以说意料之中，是因为指数冲高之后的短线回调已经在我们的预期之内;而意料之外则是指其调整幅度：昨日A股市场所出现的可谓近一个月里的最大单日跌幅，上证综指收盘下跌35.22点，跌幅1.13%。而引发这一次下跌的原因除了市场对后市分歧加大外，更为关键的则是推动此轮反弹的关键因素——“流动性过剩”的局面可能会出现变化。 针对后市的看法，中国人民银行研究局局长张健华称，我国第二季经济应能较上年同期增长7-7.5%，并在第三季加速到增长8%，第四季升至增长9%，可见央行的官方态度仍然比较乐观。然而，昨日聚集中南海向温家宝总理建言的专家们认为，在美国经济没有明显好转，外部需求未来二三年仍将维持在低位的艰难时期，中国已出台的宏观经济政策仍需继续执行。事实也证明了这一点，上周发布的美国就业报告黯淡，令市场愈发担心就业进一步减少恐侵蚀消费者信心，并扼杀经济复苏苗头，这迫使股市掉头下行。截至昨日收盘，道琼斯工业平均指数下跌1.94%;纳斯达克综合指数下跌2.31%。 市场人士对后市看法的分歧导致近期大盘震荡，而市场对流动性可能出现变化的担忧则使震荡加剧。流动性无疑是支撑本轮反弹行情的一个极其重要的因素，预计6月份新增信贷再超1万亿，上半年新增信贷资金逼近7万亿，全年新增信贷将超过10万亿，这在新中国成立以后是绝无仅有的。不过目前来看，多种迹象暗示流动性或将被收紧。 首先，按照央行和银监会的有关规定，购买二套房首付需四成，按揭利率按基准利率的1.1倍执行。虽然各大商业银行总行的声调是银行一直严格执行央行二套房贷政策，但根据央视调查，各大银行集体违规为二套房贷松绑。在这种情况下，一些企业将银行信贷资金用来炒楼炒股，而不是用于发展实体经济，这样做后患无穷。因此，对第二套房贷松绑是不会持续，二套房贷再次收紧已经是势在必行。 第二，央行连续两周加大资金回笼力度。公开市场业务交易公告显示，央行于7月7日回笼资金1700亿元，包括900亿元28天正回购操作和800亿元91天正回购操作。其中28天正回购利率从0.95%升至1%，再度上升5个基点;91天正回购利率从1%升至1.05%，同样上升5个基点。其实就在上周，央行在公开市场操作上已经出现了利率上涨，其中一个月期正回购由6月16日的0.9%上涨5Bp至0.95%，三个月正回购由4月21日的0.96%上涨4Bp至1%，三个月央票由年初以来的0.965%上涨6.29Bp至1.0279%。这些变化都在暗示，央行的行动或许已经显露出了倾向性意见。 第三，包括央行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心的经济学家，以及部分部委的高级官员等的市场数位权威专家近日汇集中南海，向中国国务院总理温家宝汇报有关中国经济发展的政策建议。与会专家首先建议了积极的财政政策和适度宽松的货币政策近期不要改变，但在经济回暖且通胀预期渐浓的当下，央行货币政策应给予恰当的暗示。这一消息也暗示，在流动性的问题上，政策面近期或将出现微调。 就目前来看，IPO重启后大盘股的推出、发行完后即将上市的新股以及过度宽松的信贷状况可能出现的变动，都有可能意味着未来的资金供求格局将会出现一定的变化，而这一变化无疑将会影响到A股走势。不过可以肯定的是，受天量信贷规模的支持和政府不间断扩大投资产生的强力效应，以及平稳增长的内需，当前中国经济回升态势已基本明确。国家统计局定于下周四(16日)公布二季度GDP等宏观经济数据，这或将为目前动荡的市场在一定程度上指明后市的方向。 |
