| 中国证券网消息 中原证券：古井贡酒(19.10,1.74,10.02%)业绩预增点评 给予“增持”评级 中原证券7日发布古井贡酒（000596.sz）09年1-6月业绩预增公告点评，给予公司“增持”的投资评级。 古井贡酒09年上半年业绩预告：预计09年1-6月，公司净利润及每股收益增幅逾80%。 中原证券评论如下： 公司产品是老八大名酒之一。公司近期调整产品结构，压缩产品数量，组成了由年份原浆酒、古井贡酒、古井酒覆盖的高、中、低端系列产品，产品线清晰，并且高端产品在销售占比中进一步提高，产品毛利率提升。公司2009年一季报显示，公司产品综合毛利率为51.31%，同比增加12.65%，环比增加了6.71%。从现有数据来看，公司产品消费旺盛，今年一季度实现销售收入5000万元，预计全年能够达到2亿元以上的销售额。 公司改制顺利推进。5月21日，亳州市国资委将持有古井集团40%的股份（折合上市公司25.66%股份）转让，标志公司的改制又向前推进了一步。新一届管理团队的建立后，大力实施公司股权多元化，激励机制完善，员工积极性被调动了起来。 另外，公司置得优质资产，将瑞福祥食品有限公司与上海古井金豪大酒店进行置换。此次股权置换通过引入酒店而退出农业深加工行业，从而减少一个涉农行业，与主业形成风险分散；同时，酒店的现金流动较快，能够减轻公司资金压力。 预计公司2009年每股收益为0.34元，2010年0.46元，相应的市盈率分别为51倍、37倍。公司基本面与成长性良好，目前估值偏高，给予“增持”的投资评级。 中原证券：晨鸣纸业(8.23,0.28,3.52%)业绩快报点评 维持“增持”评级 中原证券7日发布晨鸣纸业（000488.sz）业绩快报点评，维持公司“增持”的投资评级。 7日，公司公告，预计09年上半年公司归属母公司股东的净利润为1.6亿元，同比下降70%-85%；EPS预计为0.08元。同时公司公告，日前，公司已签署湛江项目中的70万吨木浆项目和45万吨高级文化纸项目的设备采购合同。 中原证券评论如下： 公司09年第二季度的盈利情况较第一季度已经出现较为明显的修复，6月份白卡纸和铜版纸涨价对公司业绩的提升将体现在公司三季度的报表中，后期随着木浆价格有望企稳回升，公司产品价格及自有浆线的盈利能力将进一步修复，公司业绩反弹的速度有望加快。 此外，公司签署湛江项目中主体项目的设备采购合同，意味着公司湛江项目的实施进程已进入实质性阶段，按照造纸行业一般的建设周期来预测，公司此两个项目有望在2010年底之前建成投产，成为公司2011年的利润增长点。 中原证券预计公司2009、2010年的EPS分别为0.30元和0.44元，对应的动态市盈率分别为26.50倍和18.07倍，维持公司“增持”的投资评级。 |
