| 投资要点 行业发展整体特点受全球经济危机的影响，全球手机终端产业从2008年进入低谷。增速明显放缓。国内手机产业同样不可避免地受到影响，但从2009年开始呈逐渐回暖趋势。随着三大运营商3G业务的积极开展，未来三年，用户购买手机、上网卡等3G手机终端的消费就有望达到4000亿元，国内手机终端产业前景无限。 国内3G发展为国内手机终端产业发展注入活力运营商手机定制影响深远。由于各电信运营商3G业务丰富和差异较大，手机定制成为3G产业的一大亮点，对终端厂商提出了更高要求。手机元器件行业受益明显。3G手机的智能性、娱乐性以及多样性趋势给手机元器件领域提出了新的需求。在3G日益发展的前提下，手机元器件行业，特别是HDI PCB制造、手机摄像头材料制造、SIM卡制造等行业面临重大的市场机遇。 投资策略3G时代，手机终端运营商集采的特点，要求手机制造商具有良好的研发创新能力和持续满足电信运营商需求的能力，中兴通信、海信电器等厂商具有明显的优势。伴随3G业务的持续开展，国内移动用户的持续增加，在手机零部件领域，相关行业公司将直接受益。国内HDI板厂商超声电子等将直接受益；3G时代，摄像头已经成为手机的标配功能，作为摄像头的重要光学部件红外截止滤光片的需求大增，水晶光电等企业将直接受益；随着国内移动电话用户一直保持快速增长势头，国内SIM卡制造企业如东信和平和恒宝股份在未来几年将持续受益。 重点公司盈利预测、估值及投资评级我们重点推荐的股票有东信和平、海信电器、恒宝股份、水晶光电和中兴通讯。 |
