| 上周，面对即将开始的IPO可能面临的不确定因素、面对重要的心理压力位，大盘在冲关前显得犹豫不决，市场多空分歧气氛也较大，指数在高位震荡。本周，管理层助推指数上3000点的意图相当明显，先是央行运用货币政策工具释放流动性、缓解新股申购可能带来的资金面压力，后有证监会主席发表下半年要落实创业板、新股发行等重要改革措施，完善市场运行机制等讲话，再有宏观经济重要的先行指标PMI公布，显示经济复苏进程在加速。经过蓄势整理后，在一系列的利好刺激下，市场多头部队展开大规模进攻，一举攻克3000点关口，面对多头洪水猛兽般的攻势，空头队伍被彻底击溃，再也无力阻止多头高歌猛进，纷纷临阵倒戈，而之前处于观望状态的人也迅速选择了立场，自此多头部队完全接管市场。推动多头部队快速前进因素很多，主要有两个方面：经济复苏和通胀预期，4万亿的投资以及宽松的货币政策对实体经济的刺激效果开始逐渐显示出来，先行指标连续4个月高于50%，固定资产投资保持高速增长，工业增加值逐月增加等等，表明复苏进程在加速;另外由于流动性充裕，加之对经济复苏预期，通胀预期又开始抬头，楼市出现了近来少见的火爆场面，全国各地的地王不断出现。在复苏及通胀双重刺激下，强周期性行业的板块受到市场各路资金青睐，其中又以金融与地产为最，其他的行业如钢铁、机械、有色、电力等权重股也随之启动，后3000点时代将是蓝筹股主导的时代，而题材股将退出人们的视野。 目前，国内股市走势与外围市场的走势相脱离，走出了独立行情，外围市场大跌丝毫不能撼动A股的强势，市场人气被彻底激发，两市成交量也随之放大，尤其是周四、周五两天的光头光脚大阳线，表明市场做多动能依然不减。展望下周，笔者认为，考虑到支持A股上涨的因素在未来一段时间内仍将持续存在，市场做多能量仍将充沛，指数将继续沿着上升通道震荡上涨，而支撑上涨的动力也将由最初阶段的政策推动转向前一阶段的对宏观经济预期的看好再到未来一个阶段的对企业业绩提升的预期，随着半年报在下周陆续公布，一些上市公司业绩的改善甚至是超预期的改善都将给市场注入更多的做多动力。 策略上，建议投资者认清当前行情性质和特点，围绕蓝筹行情展开，由于在复苏背景下，多数蓝筹都有机会，蓝筹间的轮动效应将持续进行，因此投资者应该根据盘面状况把资金分散在几个蓝筹板块，通过分散化配置来持续享受板块轮动给我们每天带来的惊喜，不能因为所持的个股未见动静而情绪大乱，更忌杀跌。由于市场多头气氛刚确立，短期不容易发生根本变化，所以不太适宜做频繁的高抛低吸，应相应延长持股时间，以较长的时间换取较大的上涨空间。千万不能因为行情好而想一口吃成胖子，忌讳急躁心理，要有耐心等待，当然对于达到预期盈利目标的个股也应获利了结，静侯合适的进场时机再次来临。仓位上以7成左右为宜，留下部分资金以作为后备部队使用。 板块方面，考虑到宽松的政策仍将延续，市场的通胀预期、预期驱使下的自我实现和心理的自我证实将继续循环进行，一些受益于通胀预期的资源类板块及个股下周仍会受到市场资金的追捧。从盘面看，资源类个股在即将过去的一周表现活跃，而回顾近期板块及板块内部个股股价运行特点，补涨行情一直在进行，板块内部的个股也有明显的轮动效应，所以操作上应该回避一些前期涨幅过大的资源类个股，宜选择一些前期涨幅较小，而近期股性趋于活跃、形态与成交量搭配比较理想的个股。 |
