| 中证网讯 7月3日国信证券发布报告，给予电力行业“中性”评级。报告指出，电力供大于求，发电小时继续下行。数据表明2009年装机投产仍在1亿千瓦左右，扣除关停小机组后净增加数在7000-9000万千瓦，需求负增长的背景下大量装机投产意味着火电机组发电小时数大幅下降，分析师判断2009年火电设备发电小时数将跌破4700小时，低于1999年的历史最低水平。 行业的高集中度以及山西政府保价限量政策的得力，使得电企降煤价的预期落空，电企在被迫接受现实之后可能进一步谋求电价的上涨。随着用电高峰期的到来，电煤需求量将有所提升但同时煤矿也在逐步放量，分析师预计煤价将保持平稳，其间可能出现季节性的涨跌但不会构成趋势。对火电行业而言影响盈利的变数已经从煤价变为发电量。 受益于规模扩张和较好来水利润保持增长，火电09年前2个月实现扭亏，但3月至今市场煤价保持平稳，发电量环比增长但同比依然为负，火电行业缺乏盈利持续改善的动力，预计09年全年火电行业维持微利的可能性大。 |
