| 投资要点 09年1-5月食品饮料细分行业情况： 肉制品行业：消费者逐渐消化了甲型流感事件，加上国家出台相应措施，猪肉价格也出现了回稳。目前全国猪粮比价已达警戒区域，生猪价格已经处于一个较低的位置。 乳制品行业：行业持续平稳增长，原奶价格受国际奶粉价格抑制；啤酒行业：5月销量大幅增长，大麦价格仍处于低位；白酒行业：1-5月增速维持在正常水平，终端提价提高消费信心；葡萄酒行业：1-5月累计增速首次出现正增长，行业出现回暖迹象；黄酒行业：5月销售淡季，增速有所下滑。 我们认为09年食品饮料行业龙头公司业绩仍基本能保持正增长，行业相对估值具有优势。宏观经济复苏将会促进国内居民消费走出“谷底”。食品饮料细分子行业中我们仍然推荐成本下降的啤酒行业，和目前估值较低的肉制品和白酒行业。 推荐公司：双汇发展、青岛啤酒、燕京啤酒、开创国际、贵州茅台、泸州老窖、五粮液。 |
