| 总体评价：定向增发有利于公司持续稳健发展，对公司构成重大利好。公司本次定向增发所募集资金将用于偿还1.6 亿元银行贷款，剩余部分用于补充公司流动资金。我们认为，这一行为符合目前公司实际情况和发展战略的需要，并对增强公司的抗风险能力、提升公司的盈利能力、拓展公司的未来发展潜力等都具有重要意义。其中：公司资产负债率将由目前的52.12%降到31.66%，增强抗风险能力；每年节省财务费用约1320 万元，提升公司EPS 约0.11 元。 本次定向增发完成后，上市公司控制权不会发生变化。本次定向增发前，现第一大股东----丽江玉龙雪山公司占公司总股本的26.41%；本次定向增发后，丽江玉龙雪山公司占公司总股本的22.55%，仍为第一大股东。 从中长期来看，未来存在较大的资产注入的可能性，预计市场将对未来潜在的资产注入充满期待。1）云南旅投公司是一家实力雄厚的大型国有旅游类投资公司。2）云南旅投公司已成为云南省政府在旅游产业重要的投资主体、融资平台和经营主体。3）云南旅投公司掌握着云南省内诸多旅游核心资源。4）云南旅投公司介入丽江旅游后，我们认为，从中长期来看，未来存在较大的资产注入的可能性，预计市场将对未来潜在的资产注入充满期待。 |
