| 长江证券认为，造纸行业经营状况持续好转，盈利低谷已经度过。2009年上半年，国内造纸行业呈现不断向好的趋势。1季度相比去年4季度出现明显的好转，3月份相比前两月单月产量明显放大，4月份环比继续增加，3、4月份的单月产量均超过去年最高的单月水平（2008年6月份）。 随着去库存不断推进，纸业市场逐渐自我修复，行业的运行趋势向正常回归。在这样的条件下，我们认为最能反映供需结构变化趋势的是价格信号。而纸企重获议价能力，则表明行业反转趋势成立。 维持对该行业的“看好”评级，建议下半年增加造纸行业配置。投资主线：紧盯纸价，布局提价纸种（铜板、白卡）。上调太阳纸业（002078）、晨鸣纸业（000488）、博汇纸业（600966）全年业绩预测，三者三季报环比超预期成为大概率事件，上调太阳纸业投资评级至“推荐”。 |
