| 高调应对IPO重启，周一的市场再度验证了上周视点强调的观点。盘中来看，主角仍以大盘蓝筹股为主，其中，截止上周股票型基金仓位增加至86%，显现了做多信心十足，而在中报将临的时间窗口旗下，鉴于此前基金的涨幅仍落后于大盘的情况下，不免出现部分流动性充裕的基金选择适当时机加速修复中报业绩，故而蓝筹股从前期的一线逐步向二三线补涨推进。另外，在国内外流动性注入过程中，新一轮的通胀预期触发了盘中包括地产、煤炭、有色、石化等激昂澎湃。消息面上，周小川表示，二季度经济增长将好于一季度，而专家预期下半年经济增长有望达到8.5%甚至更高的水平成为了推动经济复苏下相关滞涨二线蓝筹的行情向纵深推进。在做多氛围浓厚的情况下，后续的行情发展将进一步向二线补涨和中报预增估值优势的群体转化，根据盘中变动，今日重点解读相关市场影响层面的消息如下： 一、深发展股东大会高票通过定向增发方案 29日深发展召开股东大会审议包括定向增发等在内的系列事项，其中，大会最终以93.5%的赞成比例通过向中国平安定向增发事宜。根据此前双方协议，平安寿险将认购深发展非公开发行的不少于3.70亿股，但不超过5.85亿股的股份，锁定期3年。每股认购价格为18.26元人民币。股份认购协议涉及资金为106.83亿元人民币。主导该项方案获得通过的基金作为当前强势做多市场来看，短期银行、保险的联姻将有望进一步激发行业的结构性优化，从而推动盈利增长预期，再度展现低估值优势。尤其是盘中今日中国平安再度放量闯出新高的背景下，我们认为在流动性填充下，深发展的业务运营将快速成长，这也势必推动股价保有阶段性的上升动能修复低估空间，同时板块的联动效应更成为了市场唱多的强有力搭档。盘中重点关注银行板块的群体效应。 二、国资委推进央企重组改革 将着手组建新资产公司 在拟定至2010年，央企数量控制在80-100家之内的目标下，今年作为重要的重组年，下半年的加速重组改革不容置疑的成为了市场关注的焦点。而以上海国资委牵头的央企重组方案推出后，市场更加敏感化，相关具备重组题材的品种都纷纷得到资金的大幅哄抬。而从目前优化企业结构，整合集团资源来看，重组方案不失是一个良策。就此，国资委主任李荣融29日下午在接受网民提问时表示，组建一个新的资产公司管理小一些的央企工作早从2005年就开始筹备，目前正在有序的推进当中，下一步将重点推动重组方案，提高资本的运营效率，明晰产权归属。同时借鉴国家开发投资公司和诚通公司的典型运作来尝试当前构架设计，在相关条件完善之后将择机成立。截至去年年底，中央企业资产已接近18万亿元，其中80%的资产都已上市的背景下，李荣融强调了国资委的态度是鼓励央企上市公司的现金分红逐步提高。实现双赢的局面，同时指出了当前海外并购条件仍有所欠缺，下一步将重点提高并购的成功率，这也将推动近期石化行业的大型海外并购进程加速。综合来看，预示着短期的市场浪潮将再度从重组、整合关口揭开新的篇章。重点留意央企旗下受益整合带来成长动能培育的相关行业企业。此外，在针对当前市场发行速度上面，他表示，根据国有股转持社保的方案，已通过发生会的大型公司都有国有股东，而在IPO前必须与股东和国有资产监管机构进行申请确认转持股份的方案，并取得监管机构的同意，因此，该过程市场预期将需要一个月时间作为过渡期，即大型公司IPO将被推迟一个月以上，这对于缓解市场当前心理平衡将起到极大的触动作用。 三、国家发改委关于上调成品油价格的通知 根据完善后的成品油价格形成机制，结合近一段时间国际市场油价变化情况，发改委决议从2009年6月30日起提高成品油价格。其中，成品油生产经营企业供军队及新疆生产建设兵团、国家储备汽柴油供应价格每吨均提高600元，调整后的汽柴油供应价格分别为每吨6730元和5990元;供应铁道等专项用户汽柴油最高供应价格等额提高，调整后的汽柴油标准品最高供应结果每吨分别为7130元和6390元，非标准品最高供应价格由成品油生产经营企业按照国家规定的品质比率确定，而供林业、农垦用汽柴油供应价格暂按供军队用油价格执行;对符合资质的民营批发企业最高供应价格按照最高零售价格扣减400元确定，而汽柴油合同约定供方配送的最高批发价格按照最高零售价格倒扣300元确定;液化气实行最高出厂价格，最高出厂价格按照与供军队等部门用90号汽油供应价格保持0.92：1的比价关系确定，供需双方可在不超过最高出厂价格的前提下协商确定具体价格。同时还适当提高航空煤油出厂价格，根据调整后的价格，1号和2号喷气燃料出厂价均调整为4920元/吨，较5月22日调整后的价格大幅上调了1000元/吨。而3号和4号喷气燃料则分别调整为5050元/吨和4850元/吨，上调幅度也分别超过和接近1000元。在剔除高油价库存之后，相关的炼油企业有望进入一个中期业绩修复性增长当中。周一盘中中石油、中石化的强势拉涨也显露了多头强势进驻决心。油价再度上调将逐步将利润增长的潜能向上游扩展，关注相关产业链上游企业的盈利增长带来的结构性投资机会。而相应的将对相关高油耗行业形成制约，关注后续成长性企业的过渡期低吸机会。同时关注物价上涨所推升的新一轮通货膨胀预期所带来的资源类股价值重估机会。 四、家润多成IPO重启第三股 7月8日发行 家润多29日晚间公告，公司首次公开发行不超过5000万股A股申请获证监会批准。股票代码为002277。公司主营业务为百货销售，目前下属7家百货门店，其中5家位于长沙，是长沙及湖南省规模最大的百货零售企业。本次募集资金将主要投向友谊商店(A、B馆)扩建改造工程项目，项目总投资为26157万元;阿波罗商业广场整体改造工程项目，项目总投资为20309万元;家润多百货店改造工程项目，项目总投资为3534万元。三项总投资约为5亿元，若募集资金有剩余，则剩余部分主要用于补充公司流动资金，需补充流动资金约3.7亿元。此外，公司本次发行采用网下发行与网上发行相结合的方式同时进行，其中网下发行不超过1000万股，即本次发行数量的20%;网上发行数量为本次发行总量减去网下最终发行量。而网下发行时间为7月8日(T日) 9:30-15:00，网上发行时间为7月8日(T日)9:30-11:30、13:00-15:00。新股发行阶段性进入密集审批时期，目前主要集中在中小板企业一方面体现了政策对于中小企业发展的扶持，另一方面也充分体现了管理层在考虑市场供需平衡的稳定机制。故后续重点关注大盘股的审批节奏来对市场进行风险测试。 五、深沪交易所部署中报披露 8月31日完成披露 深沪交易所周一分别发布《关于做好上市公司2009年中期报告工作的通知》，对上市公司2009年半年报的披露工作作出部署，要求在2009年6月30日之前上市的公司应在8月31日前完成披露工作，而在2009年7月1日至8月31日期间新上市的公司，在招股说明书、上市公告书中未披露2009年上半年业绩的，也应当于8月31日前按要求披露2009年中报。《通知》明确规定，若上市公司无法在2009年8月31日前完成本次半年报披露工作的，应当在2009年8月15日前提交书面说明，并公布未能如期披露本次半年报的原因、解决方案和延迟披露的最后期限。交易所将自2009年9月1日起对公司股票及其衍生品种实施停牌，直至其披露本次半年报后复牌，同时对公司及相关责任人予以公开谴责。深交所同时发布了《关于做好中小企业板上市公司2009年中期报告工作的通知》。该《通知》鼓励中报预约披露时间在8月份的中小板公司在7月底前披露中期业绩快报。因此，在市场转入中报密集披露时期，市场的估值回归将进一步得到考核，关注股价偏离系统风险纠正，同时做好低吸成长性良好品种的配置。 六、外围市场简述 周一美国公布了6月达拉斯联储制造业指数为降20.4%，差于预期的降16.5%，但好于5月时的降21.5%。由于近期公布的指标总体显示经济向好，但一些工业类、制造业类指数多数差于预期，因此，相对应的利空程度有限。本周重点关注的焦点将是后续公布的系列重要经济数据，尤其是因周五独立日休市而提前于周四发布的美国6月份非农就业人数报告。在市场观望气氛较浓的背景下，部分基金择机为二季度刷新账面记录，酿造市场的强劲势头。其中国际能源署(EIA)29日发布《原油市场中期报告(2009)》指出，在经济复苏预期的带动下，国际油价可能出现反弹，另公布美国4月份原油需求修正后较预期上升1.2%，至1847万桶/天。受此刺激了能源股劲升，推动道指上涨90.99点。欧洲市场方面，在高盛上调英国莱斯银行为“买入”评级刺激下，银行股带领金融股冲锋陷阵，而油价上涨和金属价格上扬分别刺激能源股和矿业股收高，多方推动下，三大股指呈现大幅上扬，其中伦敦市场上涨1.2%，法国、德国市场涨幅均超出2%。油价方面则受到壳牌石油公司尼日利亚产油设施再次遭武装分子袭击的影响，重新站上70美元上方，收于71.19美元/桶。 周二作为上半年的最后一个交易日，蓝筹股一线转二线纷纷被资金大幅拉高，作为粉饰中报最后的机会，基金是否延续强势拉升决心将成为今日盘面变动的一大看点，特别是在上周的三天内又有5只基金获批，给市场注入更多“活水”，首募规模刷新记录的背景下，更显示出了当前交投活跃的格局在向纵深推进。另外，国资委主推央企重组加速在产业振兴规划拉开的并购重组队列中壮大了规模，而中报窗口期锁定下，大幅预增的企业股价修复性阶段也将成为市场新的估值体系构造。而通货膨胀所主推的大蓝筹剧情是否加剧向前推进亦成为了市场攻取3000点关口的一个杀手锏。因此，不管市场近期是率先展开攻坚序幕，还是继续蓄势稳固，操作上建议重点回观中报增长下低估值 品种的布局机会以及重组背后的结构性交易机会。 |
