| 中国中铁(601390)：公司是中国和亚洲最大的多功能综合型建设集团. 公司作为中国铁路建设市场最大的承包商, 参与过中国所有主要铁路的建设,新建,扩建及改建的铁路总里程超过50, 000 公里,占目前中国铁路总营运里程的三分之二以上,并在中国重载铁路,高速铁路及铁路提速建设市场也处于主导地位。09 年以来, 公司基建业务保持了良好的发展势头,一季报的漂亮数据以及新签订单的增长都是公司利用扩内需,大投资的历史发展机遇大力发展主业的体现。 一、主营订单充足 增长明确 公司 2008 年新签合同4284.5 亿元,同比增长72.42%%;截至08 年底,未完工合同额达4207.50;其中,基建建设业务新签合同额3834.80 亿元,未完工合同额3992.25 亿元;根据我们的观察,09年1季度公司延续了新签合同的大幅增长,预计公司在2009 年完成合同额3000 亿元左右, 考虑到国家的4 万亿刺激计划中有15000亿元用于铁路, 公路,机场和电网改造等,09 年公司维持4000 亿元以上的新签合同问题不大。 二、房地产业务 增势迅猛 08年公司房地产业务收入39.34亿元, 同比增长36.59%,土地储备面积较2007年显著增加。08年占公司总收入1.7%的房地产业务贡献了8.6%的营业利润。09年1季度,公司房地产业务新签合同达20亿元,占全年目标的34%.1季度销售面积增长超过160%至18万平米, 实现销售收入增长超过140%至逾10亿元.09年预期新建楼面面积200万平米, 开发楼面面积700万平米,预计全年实现销售收入超40亿元。 三、矿产业务 利润可观 公司 以"项目换资源"的创新模式投资开发海外矿产资源。08年及09年初, 公司资源开发业务发展迅速,常福龙金矿,绿砂铜钴矿,MKM铜钴矿以及两个大型煤矿相继步入投产, 08年获得净利润3.5亿元。公司资源储量丰富,随开发的不断提速,将对其盈利产生巨大推动。目前,公司拥有的矿权为21 个(包括境内外项目)。金矿:08 年,公司金矿产量100 多公斤;09 年,公司计划实现产量400 公斤;10 年, 计划生产1吨的黄金。目前,公司的金矿已经锁定了价格了(200 元/g),利润水平可观。煤矿: 08 年, 公司煤炭实现销售110 万;09 年,计划达到200 万的销售。今年,公司希望将煤炭的发热量从 3000 卡提高到45000-500 卡,以提高运输半径,增加销售量。公司掌握的130 公里的运煤专用线,将于今年10 月份将开通,有望大大提高运量。铜矿:目前,公司绿纱矿主要是收购一些矿石,没有正常生产。公司预计6 月份实现开采,10月份将有足够的矿石进行正常生产。 四、底部启动 加速上攻 二级市场, 该股底部构筑扎实，股价稳步推升，近日该股放量启动，均线系统向上强劲发散，股性日趋活跃。近期市场中的滞涨蓝筹股呈轮动格局,该股基本面良好且蓄势充分, 技术上补涨要求强烈,后市有望进入加速上攻行情,值得投资者重点关注。 |
