| 招商地产(000024)早盘窄幅高开后持续走高，下午开盘后攀升至今日最高价32.24元，之后平均成交量明显降低，股价小幅回调，收盘价13.81元。公司是深市地产龙头之一，也是集团三大核心产业之一的地产业旗舰公司。公司土地储备丰富，拥有大量的商业物业，在住宅开发相对低迷前提下，可平滑利润。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.97、1.22和1.46元，对应动态市盈率为33、26和22倍;当前共有36位分析师跟踪，10位分析师建议“强力买入”，17位分析师建议“买入”，8位分析师建议“观望”，1位分析师建议“适度减持”，综合评级系数2.00。 山西证券6月份研究报告中引用市场大地产商观点，针对目前深圳楼市的热销状况指出，万科认为楼市回暖将会持续到8月底，9月份以后情况还要继续观察;金地认为，2009年上半年的成交量属"报复性"，6月份以后市场成交量会有下降，但成交水平仍会高于08年低谷时期的水平。江海证券认为，目前珠三角地区楼市回暖幅度最大，公司将从中充分受益。针对物业税，长城证券认为短期内难以推出，需要一定的时间，但这个时间不会特别长，如果推出，对房地产行业的影响很大。 招商地产1季度实现营业收入8.23亿元，归属于上市公司股东净利润1.7亿元，与去年同期相比分别增长46%和362%，每股收益0.10元。银河证券分析指出，投资收益的大幅增长和财务费用下降导致公司净利润增长大大高于营业收入增长;1季度销售状况很好，为实现全年目标打下基础。 万联证券认为公司核心竞争力主要体现在五个方面：大型社区综合开发能力、稳健均衡的产业模式、完善的全程服务体系、多元化的融资渠道、百年招商文化传承。江海证券分析指出，公司正逐渐实现从区域开发商发展为全国性综合开发商的战略转型，一家全国性地产综合开发商雏形已经形成。开发销售与租赁物管和中介的双业务模式使得公司地产业务具备较强的稳定性和业绩弹性，而园区供电供水亦是公司经营中的重要业务，这种多业务模式有利于平滑现金流波动，使得公司明显区别于国内主流开发商。 长城证券认为，08年的"滞销"将使公司09年的增长具备"爆发性"。无论是可售资源、推盘面积还是可结算资源，09年都面临大幅增长，因而公司09、10年的快速增长非常确定。另外，江海证券指出，招商地产承载着招商局集团核心产业发展壮大的重任，大股东优质资产注入不断，并在资金获得等方面拥有集团强有力的支持。长城证券分析指出，蛇口工业区尚有150万平米的优质土地资源将在恰当的时候注入公司，而海西经济开发区的建设使漳州开发区正面临历史性的机会。 |
