| 景气将温和复苏。 我们认为库存回补所带来的景气反弹已经结束，未来景气的恢复需要终端需求的复苏拉动。欧美经济见底复苏将会是一个长期的过程，因此未来行业景气将是温和复苏。 终端需求亮点犹存。 随着Windows7在10月发布，CULV笔记本、上网本、All-in-onePC以及触摸屏PC是未来PC行业的增长亮点；手机增长呈现M型结构，整合型手机的增长仍将维持高于行业增长；液晶电视在新兴市场对CRT的替代加速和“家电下乡”仍将拉动液晶电视高速增长，大陆赴台大规模采购，液晶面板面临暂时短缺，价格上升将使面板厂商恢复盈利。 LED进入大规模替代期。 笔记本液晶的LED背光取代CCFL背光已经进入大规模替代期；液晶电视背光源的替代仍需成本下降，以缩窄与CCFL的差价。 ATM制造与运营维持高速增长。 中国ATM行业的高速成长仍将持续，从而助力本土厂商崛起；运营商即将进入规模经营阶段，增值服务将提升盈利能力。 维持“中性”的投资评级。 维持“中性”评级，维持生益科技(6.86,0.00,0.00%)、广电运通(26.20,-0.30,-1.13%)“谨慎推荐”的投资评级，建议关注莱宝高科的投资机会。 |
