| 节能减排是全球发展的大势所趋，也是我国经济未来发展的根本性前提。建材工业在节能减排和发展低碳经济中具有重要的位置，能够降低生产能耗和建筑物能耗的节能建材企业具有高成长的前景，估值水平相对较低，具有长期投资价值。 节能减排和发展低碳经济将成为我国经济发展的根本性前提。全球气候变暖形势加剧，节能减排是全球大势所趋。美国参与减排后，我国将不得不大幅降低碳排放增速，进一步加强节能减排和发展低碳经济的力度。当前的节能减排措施仅仅只是个开始。 建材工业的历史性转折，节能建材具有高成长性。建材不仅是能耗和排放的主要行业，而且建材品种还关系到建筑物的节能减排情况。余热发电将在水泥工业中全面普及，大力发展节能建材是必然的趋势。新型墙体材料、节能门窗和玻璃、人造板是正在崛起的朝阳产业。节能建材和新能源同样源于全球气候变暖的大趋势，但估值大幅低于新能源，有价值重估的需要。 投资策略与重点公司分析。我们调高建材行业至推荐的投资评级，看好符合节能减排和低碳经济发展方向的节能建材企业，强烈推荐北新建材(11.56,0.13,1.14%)和大亚科技(8.64,0.13,1.53%)，重点推荐南玻A(15.99,0.12,0.76%)、海螺型材(9.35,-0.07,-0.74%)、濮耐股份(7.50,-0.03,-0.40%)、瑞泰科技(13.82,-0.01,-0.07%)和鲁阳股份。 北新建材直接受益于节能减排和发展低碳经济的需要，也是国家以新型墙体材料替代粘土砖的主要受益者，火电脱硫大规模实施推动公司成本持续下降，纸面石膏板性能优良，市场应用处于起飞阶段，市场竞争格局良好，公司竞争优势卓著，具备成为tenbagger型股票的充分条件。1-4月石膏板行业同比增速在30%以上，超越了宏观经济影响，公司成长性更高，长期投资价值显著。 大亚科技是人造板和木地板行业的双龙头，人造板是解决全球气候变暖环境下森林资源保护加强，木材供应紧张与需求增长之间矛盾的主要出路。人造板行业正面临新一轮景气周期。公司控股的圣象集团是最大的地板制造企业。 公司正进入低资本开支，高成长的新发展时期，从市盈率和自由现金流量的角度看，公司股价被市场大幅低估，价值凸现。 |
