| 中国证券网消息 山西证券：给予开元控股(7.97,0.63,8.58%)“增持”评级 山西证券26日发布投资报告，给予开元控股（000516.sz）“增持”评级。 公司公告表示，公司分别以1，600万元、1，000万元受让李志君先生、郭丽萍女士持有的九华城建公司16.67%、10.41%的股权。此次股权收购完成后，九华城建公司将成为本公司的全资子公司。 山西证券点评如下： 子公司旗下项目增长潜力巨大。公司2007年以7000万元投资控股九华城建公司，占九华城建公司增资扩股完成后注册资本的72.92%。公司控股九华城建公司后，投资开发建设集购物、休闲、娱乐为一体的大型购物中心——国际·万象商业广场项目，该项目位于宝鸡市内主干道经二路商业闹市街区，是宝鸡市商业最为集中、最繁华的区域，交通便利，位置优越，有着良好的消费氛围，商业地产升值潜力巨大，市场前景广阔。该项目占地面积27823.1平米，建筑面积117260平米，将成为宝鸡市规模最大、设施最先进的大型购物中心。 该项目短期会推高费用，利在长远。该项目可能会新增2009年的一次性开办费用及折旧摊销费用等，考虑到开业后的培育期，短期不会给公司业绩带来较大增长。但未来三、四年后该项目进入成熟期后，将给公司业绩带来爆发式增长。山西证券初步测算了一下，该项目投入运营后，有望为公司带来将近18亿元的收入，超过5000万元的净利润，提升业绩超过70%，增厚EPS0.17元左右。 本次收购积极影响深远。山西证券认为本次股权收购对公司的经营会产生较大的积极影响。30%股权的提升，将在该项目进入成熟期后每年为公司带来1500万元的收益，而本次股权收购计划的成本只有2600万元，项目进入成熟期后两年就能收回成本。该项目原定于2008年12月建成投入运营，后来进度有所延迟。目前，该项目已完成主体工程的施工，并已开始进行装修、招商工作，将于2009年内开业运营。此次收购增强了公司对国际·万象商业广场项目的控制力，公司将加快该项目建设进度，确保按期投入运营。 投资建议。本次收购彰显了公司对国际·万象商业广场项目的信心，是公司发展百货连锁的重要举措，对于公司实现跨区域发展有着十分深远的意义，利在长远。山西证券看好钟楼店的内生增长及安康店和咸阳店的外延增长。按除权之后计算的2008年——2010年的每股收益分别为0.200元，0.261元，0.270元，给予“增持”评级。 |
