| 近期国际投行表示尽快偿还政府的注资，进行“去国有化”，摩根大通、高盛集团和摩根士丹利等10家大型银行 已获得美国财政部批准，回购去年秋季政府通过资本收购计划获得的优先股。此前这些金融机构获得政府注资主 要就是为了缓解银行的资金紧张，缓解投资者的恐慌情绪。当前这些投行偿还政府注资，表明这些金融机构初步 恢复了元气。 就我国目前的复苏节奏和估值比较来看，数据是对经济体发展最好的客观把脉。今年以来固定资产投资增速加快 直接得益于史无前例的财政刺激计划和信贷超常规增长，社会商品零售总额增速稳健提升，均反映了各项政策已 收到立竿见影之效。因此，尽管外需依然在底部徘徊，但国内经济形势已悄然升温，企业产销渐趋活跃，并已经 可以在房地产、汽车、钢铁等支柱产业的一系列统计数据中找到佐证。 以房地产的销售为例，应该说出现了非常积极的变化。1——5月份，我国商品房销售面积增长24%，比1-4月份有 明显加快。各个城市所谓商品房库存消化周期都在明显缩短，尤其是我国70个大中城市的房屋销售价格从3月份 开始，已经连续三个月环比上涨，3月份环比上涨0.3%，4月份环比上涨0.4%，5月份环比上涨0.6%。 目前的市场走势正由政策推动向市场自身运行规律推动转向。3000点大关前的盘整反映了多空双方分歧加大，但 从总体上看，多方力量略胜一筹。建议以这样几条主线来挖掘投资机会：一是各个行业中复苏程度比较。最先复 苏的应该是周期性行业如银行、地产、券商、基建、钢铁、水泥等行业;二是新增产能潜力大的行业，经过大半 年时间的“去库存化”，目前不少上市公司消化了原有库存，在下半年里有望提高开工率。 |
