| 作为IPO重启之后的第一单，正值发行期的桂林三金“万千宠爱集于一身”，无疑是当前市场关注的焦点。记者日前通过跟踪公司的推介询价过程及采访相关高管了解到，桂林三金在近三年净利润平均增长率高于30%的情况下，将借发行上市的历史机遇继续保持较高速度的发展，进一步提升公司的知名度、美誉度、核心竞争力和综合盈利能力。 四大优势确保可持续发展 桂林三金主要从事咽喉口腔用药系列、抗泌尿系感染用药系列及心脑血管用药系列中成药产品的研究、生产与销售。主要产品包括西瓜霜润喉片、桂林西瓜霜、西瓜霜清咽含片、三金片和脑脉泰胶囊等，其中西瓜霜系列和三金片系列产品的销售收入分别占公司总营业收入的四成左右，为公司的两大主导产品。由于早在十余年前就成功实现改制，公司具备健全且运行良好的组织机构，有力保障了生产经营的顺利发展。目前公司财务状况良好，具有持续的盈利能力和良好的偿债能力。 那么，已连续多年保持快速增长的桂林三金，究竟还有没有发展后劲、能不能在未来继续保持这种快速增长的势头呢？公司高管表示，三金过去的较快发展主要得益于自身拥有的体制优势、技术优势和原料优势，如果再加上成功上市后的资本优势，公司管理层对三金未来的可持续发展充满了信心，也完全值得广大投资者期待。 募资项目提升技术优势 据介绍，桂林三金西瓜霜系列产品及三金片系列产品具有较高的技术含量，重要技术主要包括西瓜霜原料霜制取新工艺、三金片配方及其制备方法等。其中，西瓜霜的原料霜制取新工艺使原料霜的制取时间从传统工艺的数月降为数天，在产量大幅增加的同时纯度也得以提高，是西瓜霜系列产品的最核心技术，为国内同行所瞩目。上述技术均已获得国家发明专利，为桂林三金独家使用。依据这些技术生产的西瓜霜润喉片、桂林西瓜霜、三金片等产品疗效确切、口碑优良，均为国家中药二级保护品种，销售势头良好，市场占有率高。 此次募集资金将全部用于公司的主营业务，如投资特色中药三金片技术改造工程项目、西瓜霜润喉片等特色中药含片技术改造工程项目、桂林西瓜霜等特色中药散剂技术改造工程项目、脑脉泰等中药胶囊剂特色产品产业化项目、西瓜霜中药提取综合车间二期技改项目、中药新药舒咽清喷雾剂产业化项目、特色中药眩晕宁产业化项目等，国家级三金技术中心扩建项目则将进一步巩固、提升三金的技术领先优势。 自建基地保证原料供应 在原料方面，三金所处的广西壮族自治区恰恰是我国的中药材“宝库”。由于中药材多为自然生长、季节采集，其生长受到气候、土壤、日照等自然因素影响，上述因素的变化可能影响药材正常生长或导致其中有效药用成分含量不足，自然灾害、经济动荡、市场供求关系等因素变化也会影响原材料的供应。 为保证原药材的供应及其有效成份的稳定性，公司目前正着手开展三金片原药材野生转家种的研究工作，如对金樱根扦插育苗进行了初步试验工作，对羊开口和金沙藤开展了相应的对照药材质量研究工作，积雪草则已经开始建设种植基地(即公司利用此次募集资金投资的中药原料GAP基地建设项目)。公司认为，积雪草种植基地项目一旦建成，将进一步加强桂林三金主导产品的供应保障，并能降低采购成本，有利于进一步提高三金片产品的盈利能力。 对于投资者关注的产品市场和价格问题，保荐机构招商证券认为：此次募集资金投资项目的主要产品市场需求旺盛，规模较大，成长性较高，适于具有竞争优势(净值，档案，基金吧)的桂林三金快速发展；桂林三金主导产品在市场同类产品中，市场零售价格及日最大服用量的价格均较低。公司也乐观预测，主要产品价格的未来走势将基本保持平稳，部分产品价格还可能存在小幅上升。 桂林三金发行价格确定为19.80元/股 桂林三金初步询价工作已于6月24日完成，根据初步询价情况，经发行人与主承销商协商一致，桂林三金最终确定此次发行价格为19.80元/股。 |
