| 周四市场继续小幅上扬，沪深股指双双再创收市新高。上证综指收市报2925.05点，涨0.09%；深证成指收市报11385.88点，涨0.04%。权重股轮动继续进行，保险、钢铁等权重板块对股指形成有力支撑，两市成交量相对萎缩，市场的参与度有所减弱。 自从4月底后各种看空的声音就充斥整个市场，防守成了大部分投资者甚至私募的主要策略。的确，有很多个股早就筑顶进入调整，而由基金主导的蓝筹股开始成为市场主力，带领指数叠创新高。目前依然由部分权重行业轮番稳定指数，市场惧怕的“顶”又在何处呢？ 今天临晨美联储宣布，维持0至0.25%的现行基准利率不变，此举符合市场的普遍预期。又有媒体报道称，6月上旬，中国银监会紧急下发通知，对银行机构加强信贷管理，以防止信贷资金违规流入资本市场、房地产等领域；据估计，6月份新增信贷规模将超过一万亿。信贷的高增长将对银行的资产质量带来很大的压力。 目前市场面临调整的风险越来越近，而且很可能为中期调整，不过长期角度依然保持乐观，经济复苏虽然坎坷但始终是未来主线。此轮调整也将具有它的复杂性：一是IPO重启前市场会有很强的维稳力量，故而会有指数新高而个股调整的局面；其次由于代表中小板个股估值的市场中值已经达到历史高位102倍，而市场整体估值和上证50的估值较低（目前也较高了，A股平均PE30倍，上证50PE21.6倍）造就了二八行情，同时产生了结构性泡沫。 短期操作策略依然以轻仓短线防御为主，由于近期权重股轮番维稳指数，所以短线参与需密切关注权重股行业热点的轮动，比如前期的主力银行股自周二极度疯狂后就有热点转换的迹象，周三的钢铁、工程机械、电力开始走强可短期重点关注。 |
