| 软件基本面在信息化背景下得到有效支撑 在经济复苏尚不明朗的背景下，通过信息化的方式实现效率化、低成本化对企业而言至关重要，而这对于软件和在岸BPO适逢发展良机。同时，两化融合、3G、核高基等国家政策作为信息化的直接推动力，对以内需为主的软件和IT服务商较为有利。而软件股基本面的有效支撑和行业的景气延续使我们有理由相信软件股有望延续上半年的井喷行情。 信息化刺激软件需求，本土企业有望迅速崛起 对比欧美信息化经验，中国通过信息化的加速发展来解决过往依赖高耗能、高污染实现增长难以为继的问题已成共识，在此背景下，软件业将成为此轮信息化加速的最大受益者。正如欧美90年代的信息化浪潮使Microsoft、SAP、Oracle等软件厂商得到高速发展一样，中国必然也有一批本土软件企业将在此轮信息化浪潮中脱颖而出，而我们认为中国软件企业的本土化服务、成本优势以及国家政策的倾斜则是其击败国际竞争对手从而迅速崛起的主要原因。 信息化加速在岸BPO发展，而离岸软件外包风险犹存 通过外包实现低成本化是信息化的另一个层面，国内上市公司在岸bpo业务的高速增长表明国内企业将数据录入、人力资源、非核心制造等业务流程外包的趋势正在加速。而传统意义上的离岸软件外包由于受到美日两大经济体的衰退而面临一定的风险。 政策推动信息化，软件和IT服务商受益 我们认为，政策对信息化的发展不可或缺，电子信息产业振兴规划细则的出台、3G实施的加速和核高基的推出无疑对以内需为主的软件和IT服务商厂商形成实质利好，而相关个股的业绩也有望在下半年得以体现。 关注龙头企业投资价值 在信息化加速的背景下，受益信息化加速的龙头企业值得我们关注。我们看好用友软件、青岛软控、科大讯飞、广电运通、长城开发等龙头公司的长期投资价值，给予其“推荐”评级。 |
