| 运营行业：持续看好包含强势固网的全业务运营商中国联通和中国电信。 在3G增值业务的市场竞争中，基于固网的WIFI将是全业务运营商中国联通获得竞争优势（净值，档案，基金吧）的核心因素。WIFI将带来单位流量费价格的大幅下降和传输速率的大幅提升，改变带宽有效供给不足的状况，快速催熟3G移动宽带市场并成就中国联通的竞争优势（净值，档案，基金吧）。 中国联通和中国电信将在3G业务的新增用户，3G增值业务的收入增长上改变目前的市场格局，吸引中国移动存量高端用户转网，提高ARPU值和利润率。电信运营市场在3G创新性业务展开的背景下，市场竞争格局将发生深刻的演变，市场严重低估了包含强势固网的全业务运营商中国联通和中国电信的投资价值。 设备制造业：在宽带升级的建设大潮中，持续看好光通讯行业，将获得确定性的发展机遇。在全球金融危机的大背景下，各国都将宽带建设作为扩大内需，刺激经济长期增长的重要战略举措。受益者：烽火通信、光讯科技（即将上市）。 移动增值行业：行业处于景气周期的开始阶段，行业成长性非常强。 对通信设备和运营行业维持“增持”评级。建议关注公司：中国联通、中国电信、烽火通信、光讯科技（即将上市）。紧密跟踪创业板即将上市的相关电信增值SP和CP企业。 |
