| 估值和投资建议： 一是重点关注中国神华(27.84,1.27,4.78%)和中煤能源(12.18,0.46,3.92%)。他们的80%产品为合同销售，09年下水煤合同价上调了17%，业绩增长确定； 二是炼焦煤公司，如西山煤电(27.54,1.54,5.92%)、福山能源等。其中，西山煤电内生性增长明确，1500万吨斜沟煤矿将于2010年正式投产；福山能源则位于焦煤资源最好的山西柳林地区，除了现有630万吨产能的煤矿外，还有400万吨的在建煤矿。 三是有内生性增长或者资产注入的公司。如国阳新能(27.98,2.41,9.43%)、大同煤业(35.19,1.47,4.36%)，以及盘江股份(25.50,1.01,4.12%)、开滦股份(17.33,0.75,4.52%)等，可能有资产注入。神火股份(19.03,1.21,6.79%)则有明显内生性增长，2009～2010年煤炭产量有25%～30%的增长，电解铝业务开始扭亏为盈。 另外，继续看好煤炭装备公司天地科技(20.40,0.50,2.51%)，主要是由于煤炭行业固定资产投资保持了高增长，而公司在行业内具有很强的竞争力，并且中国煤炭科工集团为公司提供了更广阔的发展空间。 |
