| 长期看，铁路行业及其上市公司运营将是平稳态势，与经济增长同步。较大的变化是来自于行业整合和运价的逐步提升。短期看，铁路运输已经从谷底走出，将逐步恢复增长趋势。 09年上半年，铁路货运同比降幅逐渐收窄，尽管环比逐月好转，但依显低弥。主要是受春节放假和货运物资不足的冲击，尤其是占铁路货运近一半的煤炭运输同比下滑严重。下半年，预计随着经济回暖和投资拉动，以及08年下半年的低基数，铁路货运将会实现同比增长。铁道部将精心组织货源，确保大秦、侯月等线的煤炭运量。 投资策略：两家公司2010年的盈利预测是基于资产注入和运价改革的摊薄EPS，这是比较保守的估计。基于目前股价和未来潜在利好，推荐“买入”广深铁路(5.31,0.02,0.38%)和大秦铁路(10.37,0.04,0.39%)，静待利好兑现。从估值水平来看，铁路股相对比较安全，未来的业绩确定性较强，且还有潜在利好刺激。同时，铁路股在本轮反弹中基木没有表现，有存在补涨的机会。当市场继续保持震荡上行、流动性依然充裕情况下，既要保持较高仓位，也要注意防范调整的风险，铁路股应该是较好的投资标的。 |
