| 中国证券网消息 安信证券：给予丽珠集团(27.10,0.42,1.57%)“增持-A”评级 调高12个月内目标价至34.7元 安信证券24日发布投资报告，给予丽珠集团(000513.sz)“增持-A”的投资评级，调高公司12个月内目标价至34.7元，具体分析如下： 丽珠集团：继一季度业绩EPS 0.39 元超预期（医药主业0.28 元，证券投资0.11元），二季度公司业绩或继续超预期。业绩增长原因：营销改革显效、高毛利的处方药销售增长预期达20%以上；OTC产品抗病毒颗粒受到H1N1流感疫情影响销量大增，特殊时期产能不足问题、已通过对外委托加工得到及时解决；原料药业务扭亏为盈，上半年预期盈利约2000 万。 安信证券调高对公司09 年主业的盈利预测由EPS 1.08 元至1.20 元，若考虑到回购B 股、缩股后EPS 约1.24 元，09年合计每股收益调高至1.35 元。以1.24 元业绩为计算基础，给予28 倍PE，调高公司12 个月内目标价至34.7 元，给予“增持-A”的投资评级。 安信证券：维持晨鸣纸业(8.04,0.07,0.88%)3个月目标价9元，评级仍为“增持-A” 安信证券24日发布投资报告，维持晨鸣纸业(000488.sz)3个月9.00元的目标价，投资评级仍为“增持-A”，具体分析如下： 日前安信证券调研了晨鸣湛江的林浆纸一体化基地。该基地主体是湛江晨鸣桨纸有限公司，是晨鸣最大的子公司并具有最完整的产业链。湛江基地的目标是拥有300万亩林地，70 万吨木浆和45 万吨高档文化纸的生产能力。 林业资源的储备正在进行。湛江晨鸣下设两个林业子公司，林业收购的形式主要有三种：自营、优先供货合同、社会收购等。目前公司自营的林业面积已经达到40余万亩，加上其它形式合计持有约80 万亩的林地。按照桉树4-5年的成材期计算，预计到基地项目最初投产之时，原材料的供应能够跟得上。资金筹备工作已经完成。项目的资金来源是H 股融资（08 年融资大约30亿元人民币）和银团贷款（预计在50多亿元），目前银团贷款的成员已经确定，需要资金时一月之内资金即可到帐。 土建即将开始、设备招标在进行。目前生产厂区的土地平整工作基本结束，现场的附属设施围墙工程、引海排水工程设计、招标工作正在进行中。设备的采购招标工作正在进行，公司将根据国际经济形势的变化确定主体设备的建设进度，依约支付进口设备预付款，积极稳妥地推进湛江木浆项目建设。 预计2年后投产。项目正常运转以后可保证公司造纸用浆的100%自供，从而可以避免纸浆等原材料价格的波动对业绩带来的影响；另一方面，由于产业链的延伸，将带来公司盈利能力的上升。 由于项目最快在2011 年产生收益，因此安信证券仍然维持公司09、10 年的盈利预测分别是0.46 元和0.58元。由于公司的经营与行业的景气程度密切相关，根据安信证券中期策略报告的观点，造纸行业景气最快在09年底复苏，短期的投资机会在于估值水平的提升。晨鸣纸业目前的估值处于低位，短期反弹的机会加大。安信证券仍然维持公司三个月9.00元的目标价，投资评级仍为“增持-A”。 |
