| 中国证券网消息 东方证券：亨通光电(20.15,0.44,2.23%)增发收购草案点评，维持“增持”评级 东方证券6月24日发布投资报告，针对亨通光电（600487.SH）增发收购草案，维持该股“增持”评级。 2009 年6 月23日公司发布了关于非公开发行股份购买亨通线缆和亨通力缆资产的草案公告，对增发预案作了进一步的明确。该草案尚需股东大会和证监会批准。 交易发行价以公司第三届董事会第二十六次会议决议公告日（2009 年4 月18 日）前20 个交易日公司股票交易均价14.62元/股为基础，根据亨通光电2009 年5 月20 日股东大会决议通过“每10 股派现2 元”的2008 年度利润分配方案，发行价格相应调整为14.42元/股，增发股份自发行结束之日起36 个月内不得转让。 拟购买资产为亨通集团及崔根海等六位自然人持有的亨通线缆100%股权、亨通集团持有的亨通力缆75%股权，上述两项股权合计作价58，043.87万元。按14.42 的发行价计算，共发行40，252，336 股，其中向亨通集团发行29，131，522 股，向崔根海等六位自然人发行11，120，814 股。 东方证券称，2008 年备考，2009 和2010 年预测的合并归属于母公司所有者的净利润分别为15，612.47 万元，18，131.80万元和21，817.05 万元。按摊薄后计算，每股盈利分别为0.76 元，0.88 元和1.06 元。东方证券认为，该盈利预测较为保守，未来存在超预期的可能。 按照亨通光电当前市盈率25 倍计算，对应的09 年股价为22 元，与东方证券上次报告给出的目标价一致。与光纤光缆同行业公司比较，25倍市盈率相对偏低，具备安全边际。东方证券维持“增持”的投资评级。 东方证券：估计万马电缆发行价格约为6.5-7.5 元之间 东方证券6月24日发布投资报告，估计万马电缆（申购代码为002276）发行价格约为6.5-7.5 元之间。 浙江万马电缆获准IPO 发行，拔得IPO 重启后第二单。公司本次预计发行量不超过5000 万股，其中网下发行股数不超过1，000万股，发行后总股本将达到2 亿股。 东方证券称，万马电缆主要从事电力电缆的研发、生产和销售，产品包括交联电缆、塑力电缆、架空线及其他电缆，以交联电缆为主，电压等级包括110kV、35kv及以下，其中220kV 预计将于2009 年三季度末取得预鉴定试验报告。公司2008 年营业收入为16.16 亿，净利润为7449万元，过去三年营业收入和净利润的复合增长率分别达到38%和12%，与行业成长性基本同步。 本次募集资金将运用于交联聚乙烯环保电缆投资项目和电力电缆研发中心投资项目，项目总投资分别为3.21 亿元和2200万元，前者主要用于新增三条110kV 及以上交联聚乙烯环保电缆生产线及相关配套设备和新增四条35kV及以下交联聚乙烯环保电缆生产线及相关配套设备，项目达产后将产生销售收入13 亿元。 东方证券粗略估计，公司2009 年发行摊薄后EPS 约为0.40 元，按照目前的PE 水平以及IPO定价水平，东方证券估计公司发行价格约为6.5-7.5元之间。考虑到投资者对新股发行的热情较高，不排除二级市场追捧的可能，提醒注意现二级市场上宝胜股份(17.64,0.01,0.06%)（600973.SH）、三普药业(15.24,0.13,0.86%)（600869.SH）、南洋股份(16.53,0.36,2.23%)（002212.SZ）等公司的交易性机会。 |
