| 周二两市呈现出低开高走、震荡拉升的态势。由于受世界银行下调2009年全球经济预期等因素的影响，国际油价、金价、道指和欧洲三大股指22日全线下跌，外围的大跌不可避免地波及到了我国A股市场，两市大幅低开之后持续低位盘整。早盘只是钢铁股等补涨板块有所活跃，但午后金融、地产两大板块突然崛起，带领两市大幅走强，并促使沪指创下反弹新高。而下午的大幅拉升也使市场交易量得以继续保持高位，说明不同投资者面对多空的分歧仍然在加大。 上证指数今日早盘开盘于2900点之下，低开于2853.49点，虽然钢铁股的发力一度对大盘构成了支撑，但是两市个股普跌则对于市场人气影响较大，随后市场逢高卖盘大举涌现，石化双雄的震荡下挫更是导致股指盘中出现一段跳水走势，受此拖累，沪指终于在中午休市前一刻筑成双底，并跌至今日最低点2841.90点。但下午盘中银行股突然走强，其中中国银行更是尽显王者风范，在其带领下，上证指数气势如虹，连续收复昨日收盘价和2900点大关，直至今日最高点2941.05点。不过随后沪指有所回落，再度失守2900点大关和昨日收盘价。 总的来看，目前上证指数上方以长线缺口为主要压力，下方以10日均线为潜在支撑，鉴于本月1日跳空高开留下的缺口，预计后市指数仍将围绕5日均线展开震荡调整。而且指数下方最底部的1762点缺口依然没有被回补，暗示在技术上沪指仍有进一步长线回调需求，但上方3215.50点的缺口同样需要弥补，因此多空对峙的结果将决定指数方向性的选择。截止今日最终收盘，上证指数报2896.30点，较上一交易日收盘价下跌3.6点，跌幅为-0.12%，成交1477.20亿。 深成指早盘走势与上证指数基本相似。深成指早盘低开于11019.71点，在经过随后一波震荡拉升之后，地产股和中小板指全线回调，带动深成指出现了快速杀跌，并在盘中跌至今日最低点10941.32点。不过随后地产指数大幅走强，带领深成指一举翻红，直至今日最高点11286.63点，但随后再度回落并翻绿。总的来看，目前深成指上方以5日均线为压力，下方则以10日均线为支撑，后市或将继续维持震荡走势。虽然前期深成指7266.41点的缺口暗示了指数长线回调的必要性，但上方11670.65点的缺口或许暗示指数短线仍将重心上移。截止今日收盘，深证成指报11125.66点，较上一交易日收盘价下跌65.05点，跌幅为-0.58%，成交675.09亿。 就板块来看，受到中钢协欲消减30%具有铁矿石进口资质的贸易商以制止某些贸易商的囤积行为，遏制私自签订长协价的利好消息刺激，今日钢铁股延续昨日强劲表现目前盘中继续涨势不俗，其中鲁银投资投资，柳钢股份、莱钢股份、大连金牛、三钢闽光等具备重组题材的个股涨停。中国联通盘中强劲表现刺激了3G通讯股纷纷有所走强，其中晶源电子和开元控股涨停。午后工商银行、中国银行、建设银行强势发力，带动股指出现一波快速上涨，截止收盘，三大行对指数的贡献超过了25个点。另外，由于中国汽车工业协会的数据显示，今年前五个月汽车销量496万辆，较上年同期增长14.3%，预计全年将突破1000万辆，下午盘中沉寂已久的汽车股也开始有所活跃，福田汽车、上海汽车等盘中出现快速拉升走势。总的来看，今日钢铁、银行、机场、港口、橡胶制造、汽车等板块涨幅居前，而林业、石油开采、有色金属开采、生物制品表现相对疲软。 就消息面来看，1、部分产品出口关税7月1日起将调整;2、5月外汇占款2426亿元，环比增加近900亿元，创年内新高;3、中央纪委、中央扩大内需促进经济增长政策落实检查工作领导小组印发通知要求，第二、三批中央投资项目9月底前全部开工;4、国务院批准关中—天水经济区发展规划;5、国务院总理温家宝22日在北京会见出席中央林业工作会议的全体代表时指出，要坚定不移地推进集体林权制度改革;6、全国政协主席贾庆林表示大力推动新能源汽车跨越式发展;7、受世界银行下调2009年全球经济预期等因素的影响，国际油价、金价、道指和欧洲三大股指22日全线下跌。 截止今日最终收盘，沪深两市共计上涨股票563家，其中涨停股票28只，其中有11只股票为S、ST、*ST类股。两市共计下跌股票913只，其中并为跌停股票，而达安基因以-9.20%的跌幅领跌两市。就权重股来看，今日沪市前50大权重股除了上航确认已获准同东航合并影响而停牌的ST东航之外，共有26只权重股上涨，23只权重股下跌。可见今日多空对峙现象明显，而量能的维持或许暗示市场博弈正在回归基本面，后市关注量能变化，等待趋势明朗。 今日A股市场再度上演了近期频繁出现的午后大逆转的好戏。由于世界银行下调2009年全球经济预期等因素的影响，国际油价、金价、道指和欧洲三大股指22日全线下跌，在此外围利空的严重冲击之下 ，今日沪深两市早盘大幅下挫。然而就当投资者以为我国上证指数连续上涨的势头即将告终之时，下午盘中银行股突然再度崛起力挽狂澜于即倒，而中国银行无疑是其中的中流砥柱。在权重股的发力之下，一度在早盘还被众多机构认为难以企及的2900点，在午后瞬间就被收复。 伴随着市场呈现出的明显的“二八”现象，权重指标股(尤其是银行股和地产股)一次又一次成为大盘的拯救者。通过观察我们不难发现，这种现象从上周开始已经成为走势的常态：上周一，早间A股市场下跌了0.4%，但午后不久，上证综合指数开始上涨，最终收盘走高1.7%;上周三后市，上证综合指数逆转跌势并上扬2.0%以上，最终收盘从下跌1.0%转为上升1.2%;今日同样如此，截至中午休市，上证指数仍然深跌-1.40%，但午后格局再次发生了根本性的变化。 股市尾盘反弹的情况并不罕见，但令人匪夷所思的是，这几次股市在尾盘时段大幅反弹，但却不存在明显的利好因素。以今日为例，市场不但没有实质利好伴随着这波反弹，反而有两大利空存在于市场。 首先，外围市场出现了巨大利空。世界银行和经济合作暨发展组织(OECD)周一对全球经济作出了令人气馁的评估，受其影响，美国股市周一出现了两个月来最大单日跌幅：标准普尔500指数大跌、道琼工业指数收跌2.35%、Nasdaq综合股价指数收低3.35%。与此同时欧洲股市亦收在五周最低收位：泛欧绩优股指数收挫2.8%，为5月中来最低收位，且为逾两个月内最大单日跌幅。而大宗商品价格全面下跌。油价跌破每桶70美元，铜价跌至三周新低。黄金小幅下挫1.2%，至每盎司920美元。就一般情况而言，在外围市场大跌，尤其是大宗商品价格同时下跌的情况下，A股市场即使小幅下跌就足以证明其有相当的抗跌性，但指数却反而于盘中出现了大幅的拉升格局就不得不令人惊奇了。 其次，就业绩基本面来看，情况同样不容乐观。财政部今天发布的今年1至5月全国国有及国有控股企业经济运行情况显示，1至5月国有企业累计实现营业收入77562.9亿元，同比下降7.4%，降幅比1至4月加大0.1个百分点，5月比4月环比增长2.1%;累计实现利润4254亿元，同比下降30.3%，降幅比1至4月减小2个百分点，5月比4月环比下降7.5%。 就上市公司来看，截至6月23日，共有574家上市公司公布了2009年上半年业绩预告。其中，预增138家，扭亏、减亏30家，业绩同比变化不大的39家，预亏180家，预降185家，预计业绩发生大幅变动的2家。总体来看，业绩向好的公司比例大约仅为29%。 然而，就是在市场上充斥着外围大跌、国有企业利润大幅下降和上市公司业绩不甚理想的利空情况下，上证指数却在盘中走出了如此的独立行情，并再度于盘中创下了反弹新高，不得不引起我们的关注。如果必须给这一现象一种解释，那我们只能说，这就是政策的力量。 在这数次的格局逆转情况中，我们发现了一个有趣的现象，那就是带领指数上扬的往往是银行股。虽然我们可以通过价值洼地和估值优势来解释这一现象，但我们不能忘记的是，去年9月份，汇金公司曾增持四大国有银行中三家银行的股票，当时上证综合指数从13个月前的历史高点下挫了69%，但股指在增持举措宣布的第二天就上涨了9.5%。显然，通过银行股来显示政府对股市的支持，无疑是政策面作用于A股市场最为直接的利好。 其实政策面的意图已是相当明显，国家总理温家宝周日明确表示，国内经济目前正处于企稳回升的关键时期，政府将坚定不移的继续实施适度宽松的货币政策以促进国民经济的发展，中国还将继续抓好十大产业调整和振兴规划的贯彻落实，并将加大兼并重组力度。而国有股由社保基金转持的政策更是反映出管理层对于牛市的认同，以及继续维护牛市的决心。也正是出于这种考虑，我们在15日的报告中就曾提示过投资者，是时看空的风险要比看多的风险更大。 |
