| 独一味(002219)公司作为中药普药新秀，主导产品市场需求平稳增长，随着医改细则的出台，公司未来的业绩将得到更快的发展。无论是从公司主营优势还是从地区、销售和其他方面来说，公司突出的竞争力都是重要的投资潜力。 甘肃独一味生物制药股份有限公司是一家中药企业，产品涉及镇痛、止血、心脑血管、泌尿生殖、益气养血安神等领域等32个品种。公司的主打产品中，独一味胶囊、参芪五味子片、脉平片、前列安通片、平喘抗炎胶囊、止咳祛痰糖浆等6个品种是全国独家产品。 产品优势和地域优势 主营产品独一味系列占公司主营业务收入和利润的比重都在60%以上，本系列销售额较上年同期增长37.82%。独一味主治领域为止血和镇痛。独一味目前在临床上的应用科室主要是骨科病人，止血镇痛效能却并没有得到深入的挖掘。事实上公司尝试着在口腔科的止血、神经内科的三叉神经痛均进行了尝试性的应用并得到了很好的临床反馈。倘若公司成功扩展了临床应用，毫无疑问将大大扩展企业的成长空间。公司的产品奉行具有良好疗效的独特品种，因此主要产品均为独家品种或者保护品种。避免了和同类产品在低档次的价格竞争，并且凭借着良好的价格空间保证产品的质量，进而使得产品的疗效和品牌起到良好良性循环的作用。公司在整个独一味草原材料市场的占有量达到90%左右。而独一味草是独一味产品的主要原材料，占生产成本的85%，垄断了原材料，就等于控制了整个市场。用控股股东阙文彬的话说，目前该原材料“还没有替代品”。 销售和毛利率优势 独一味90%以上是做处方药，主要采用预算制专业化学术营销，走医药渠道，到目前为止，该公司的独一味产品是所有独一味产品中唯一一个进入国家医保基本目录的药品。营销策略是中小企业发展早中期的重要决定因素，至少在独一味公司未来3-5年中还是起到关键性的作用。虽然公司销售费用因此有所增加，但是从长远的角度来看，这对公司打出品牌有着不可代替的作用。盈利的快速增长的另一方面原因是公司产品的毛利率的提高。公司主导产品为中药类普药产品，主要产品独一味胶囊、参芪五味子片、脉平片以及前列安通片，2008 年整体产品的综合销售毛利率为54.62%，较2007 年度的销售毛利率48.55%有所提高，提高了6.07 个百分点。 从二级市场来看，在医改不断临近的时候，医药板块逐步告别了前期横盘整理的趋势，由于本股受政策推动作用较大，因此主流资金呈现不断介入的趋势，股价波动也较为剧烈。本股在昨天一根大阴线的背景下，今天强势涨停，这是一种主力资金坚决做多的意愿，我们认为在良好的发展预期下本股后市仍有上涨的空间，投资者可以适当关注。 |
