| 上周医药板块走势抢眼，我们分析有以下五个方面的原因： 前期对经济复苏的预期，资金都流入了高弹性的周期性行业，而医药板块作为防御性行业，涨幅明显落后于大盘，估值优势显现，有补涨需要。 6月11日，世界卫生组织将甲型流感疫情由5级调升到6级，成为相关医药板块上涨的催化剂。 6月18日晚《卫生部启动六项公共卫生项目》，对生产乙肝疫苗类的企业和医疗器械类公司带来实质利好。 6月18日晚公布，三金药业作为九个月以来首个IPO即将在中小板发行，体现了管理层对于中医药产业的扶持态度。 基于对基本药物目录即将在6月底出台的预期，周五一些拥有独家品种的企业，如独一味、紫鑫药业(15.79,0.23,1.48%)、美罗药业(6.57,0.04,0.61%)、迪康药业(9.40,0.27,2.96%)纷纷涨停。如果这些独家品种进入基本药物目录，将带来该产品市场的大扩容。但同时要注意到，在没有公布基本药物目录以前，对独家品种的预期，仍存在较大的不确定性。未来医药板块何去何从？我们认为应该把握两点： 疫情的发展是否真的给相关上市公司带来实质性利好，如果仅是概念性的主题型投资，那么由疫情发展带来的对相关股票的刺激作用会产生边际递减效应。 基本药物目录预期本月末出台，如果预期再次落空，将会给医药板块带来调整压力；如能如期出台，医药板块走势将出现比较大的分化，一些真正受益于基本药物的公司，如拥有独家品种的公司，会继续上涨，而产品生产厂家众多，产品价格有较高的品种，会面临比较大的降价压力，对相关公司的股价带来负面影响。 |
