| 温总理在河北考察时表示，目前我国经济正处在企稳回升的关键期，将坚定不移地继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，落实十大产业规划加快实施兼并重组方案等实现国民经济的又好又快发展。这成为了后续经济夯实发展的基础，国有股10%划转给社保基金持有，多位银行人士表态6月信贷增长将超5月等多重利好的扶持下，周一两市呈现了盘升后的小幅震荡回落，并以沪强深弱的格局收市。盘中银行、钢铁、保险三大板块在利好推动下率先揭竿而起，显露出了盈利增长所带来的价值低估优势，黄金板块在通胀预期升温刺激下由中金黄金涨停拉开新的篇章。此外，电力板块在饱受电煤谈判困惑之后，迎来数据回暖，呈现强烈补涨意愿。而中石油、中石化午后瞬间的起落把股指牵引到一个敏感的区域，医药、煤炭板块的深幅调整下，地产板块的隐落加速了市场动荡，“二八”现象急速加剧演化。继上周五连阳之后，两市的高位震荡整理呈现出短暂的上升中继休整，而技术面上来看，多头均线向上发散将指引股指步向新的成长里程。透视市场的增长动能，除了中报揭开的剧目外，政策推动的产业并购重组，信贷扶持等都成为不可或缺的因素，故在后续市场的发展的过程中今日重点窥视相关政策消息面所牵引出来的机会如下： 一、财政部：09年7月1日起将调整部分产品出口关税 为促进稳定外需，调整出口结构，经国务院关税税则委员会审议，并报国务院批准，自2009年7月1日起，我国对部分产品的出口关税进行调整，取消小麦、大米、大豆等粮食产品以及硫酸、钢丝等工业品的出口暂定关税，降低微细目滑石粉，中小型型钢，部分氟化工品，部分钨、钼、铟等有色金属及其中间品等产品的出口暂定关税。同时，为促进化肥行业平稳运行，支持农业生产，对化肥及化肥原料的出口关税进行调整，取消黄磷、磷矿石、合成氨、磷酸、氯化铵、重过磷酸钙、二元复合肥等产品的特别出口关税，对黄磷继续征收20%的出口关税，对其他磷、磷矿石继续征收10%-35%的出口暂定关税，对合成氨、磷酸、氯化铵、重过磷酸钙、二元复合肥等化肥产品(包括工业用化肥)统一征收10%的出口暂定关税。延长尿素、磷酸一铵、磷酸二铵征收出口关税的淡季时段，将尿素的淡季出口税率适用时间延长一个月，磷酸一铵、二铵的淡季出口税率适用时间延长一个半月。相关受益产业有望逐步显现后续的盈利增长空间，同时也将成为市场新一轮挖掘潜在机会。同时我们可透过包括此前多次上调出口退税率等系列改善外贸环境的方案看到，管理层在明确扩大内需的基础上，也力抓稳定外贸发展的有利条件，推动平衡发展需求。同时也进一步打破我国高外贸依存度以及简单商品结构的约束，为打造高端市场作出了前沿探究。盘中根据补涨动能测度，重点提示关注粮食、钢铁以及化肥板块等。 二、贾庆林：力争少投入短时间实现新能源汽车发展 全国政协主席贾庆林22日在北京就新能源汽车发展进行专题调研时强调，大力实施新能源汽车战略，加大投入和支持力度，切实提高自主创新能力，加快实现新能源汽车在技术上的超越和产业上的跨越。在《汽车产业调整和振兴规划》明确提出要实施新能源汽车战略后，国家有关部门也出台了支持推动新能源汽车研发、推广的具体政策和措施。就此，贾庆林强调，新能源汽车目前正处在科研转入产业化的关键时期，要增强自主创新能力，通过开展原始创新、集成创新和引进消化吸收再创新等方式提升总体研发水平。同时表示，要充分借鉴国际成功经验，加大政策支持力度和资源整合力度，把国家发展新能源汽车的各项政策、规划落到实处，积极进行组织模式和体制机制创新，最大限度地调动各方面的力量，形成目标统一、步调一致、分工明确、联合推进的新局面，力争用尽可能少的投入、尽可能短的时间，实现我国新能源汽车的跨越式发展。作为较早发布产业振兴规划的汽车行业，下一步将在技术改造和整合推动下迎来新的发展格局，重点关注产业链上下游补涨机会以及优势产业龙头的长远发展机遇。 三、财政部：前5个月国企利润同比降30% 降幅继续减缓 1-5月，全国国有企业累计实现营业收入77562.9亿元，同比下降7.4%，降幅比1-4月加大0.1个百分点，5月比4月环比增长2.1%。其中从净利润层次来看，全国国有企业累计实现利润4254亿元，同比下降30.3%，降幅比1-4月减小2个百分点，5月比4月环比下降7.5%。分行业来看，烟草、施工房地产、建材、石化等行业盈利保持增长，煤炭行业利润略有下降;石油、机械、汽车、电子、化工等行业利润降幅继续趋缓;电力行业进一步减亏;钢铁、有色、海运行业亏损增加。降幅的缩小表明了经济在逐步回暖，而相关行业仍处于亏损扩大化的背景下显示了我国在加大产业优化构造的过程中，后续的任务仍十分艰巨，而当前保有的政策助推方案逐步兑现亦将成为行业后续改善的关键之一。中报期间重点把握扭亏行业的结构性机会。 四、中央林业会议部署新举措 行业将迎新发展 中国人民银行、财政部、银监会、保监会、国家林业局日前联合下发了《关于做好集体林权制度改革和林业发展金融服务工作的指导意见》要求银行业金融机构积极开展林业贷款业务，林业贷款期限可延长到10年，并明确小额林农贷款的实际利率负担原则上不超过基准利率的1.3倍。而为了进一步推进集体林泉制度改革，为期两天的首次中央林业工作会议22日在京召开，会上温总理指出，《中共中央国务院关于全面推进集体林权制度改革的意见》提出，用5年左右的时间，基本完成集体林地明晰产权、承包到户的改革任务。要坚定不移地推进集体林权制度改革，通过落实集体林地承包权，激发农民的生产积极性，实现农民增收致富，并为农民提供便捷的技术、信息、林地流转等服务。从而推进林业重点工程建设，搞好天然林保护工程 ，加强重点地区、重点流域生态工程建设，推动林业的可持续发展。会议对后续林业的可持续发展提出了相应的发展策略，而伴随着近两年来建筑业、制浆造纸业和家具业等行业的快速增长，更大地拉动了对木材的需求的背景下，林业类上市公司目前已经崭露出了锋芒，下阶段有望迎来新一轮发展机遇。 五、第二、三批中央投资项目9月底前全部开工 或现基建浪潮 中央纪委、中央扩大内需促进经济增长政策落实检查工作领导小组日前印发《关于进一步加强中央扩大内需促进经济增长政策落实情况监督检查的通知》，要求确保第一批新增1000亿元中央投资项目全部开工建设，同时已下达计划的第二批新增1300亿元和第三批700亿元中央投资项目在9月底前全部开工建设，尽早形成实物工作量，加快项目审批，规范资金管理。同时督促地方和部门多方面多渠道筹措配套资金，加快2000亿元地方政府债券的发行工作，率先满足中央投资项目，再用于地方公益性建设项目等。在相关产业的项目资本金下调之后，中央投资项目的加速落实或将撬开新一轮的地方基建投资，重点关注区域性打造扶持带来的行业机会。 六、国务院批准关中-天水经济区发展规划 在西部大开发10周年之际，国务院批准了《关中-天水经济区发展规划》，使陕、川、渝共同打造“西三角经济圈”，酝酿中国经济第四增长极的设想进一步现实化。从产业、资源互补优势上来看，西安科研力量与研发能力较强，航空航天领域水平高，但受产业基础限制，科研成果转化能力偏弱;成都是一个典型的消费城市，其航空产业与西安互补，电子信息产业也相对发达;重庆市制造业基地，在一定程度上能够承接成都、西安的研发成果，迅速转化为生产力。此外，陕西的基础材料、矿产资源丰富，四川水电资源丰富，重庆可以接纳和下滑四川的水电产能，陕煤入渝也极具吸引力，另外就是三地还聚集了一大批科研院所和大中院校，人力资源相对充足，可以形成内在的发展动力。而从国家西部大开发“十五”规划中提出的要搞好两个经济带(“陇海-兰新经济（净值，档案，基金吧）带”，长江上游经济带)的大背景来看，西三角经济圈的加速完善将成为后续方案的有序推动力，因此，下一步重点关注区域联合打造力度推动的产业格局优化所带来的投资机遇。 七、外围市场简述 美联储将于周三召开议息会议决定未来的利率水平以及是否加息等关键问题成为市场密切关注的焦点，而相对没有敏感数据披露的当前时刻，盘前世界银行发布预警报告称，全球经济萎缩程度超出此前预期，其中，将全球经济增长预期由三月的萎缩1.7%下调至萎缩2.9%。同时，还将2010年的经济增长预期由2.3%下调至2%。主要的欧美日等发达国家和地区的增长预期均被下调。预计今年日本经济将会出现高达6.8%的负增长，欧洲和美国的负增长也会达到4.5%和3.0%。此外，报告还披露了08年发展中国家投资的民间资金净流入额为7070亿美元，较07年的1.2万亿美元出现大幅缩水。这一系列数据造就了欧美市场周一纷纷低开震荡。受到美元汇率的上扬和投资者选择在二季度财报披露前获利等场内因素影响，大宗商品价格继续回落，油价跌穿67美元，金价大幅下挫15.20美元。在能源、矿业领跌市场的压制下，美国三大股指遭受重挫，跌幅均超过2%，其中，标准普尔跌破900点关口。欧洲市场则在金融、能源、有色等蓝筹股全面走弱的影响下大幅回落，伦敦市场下跌2.57%，巴黎股市CAC40指数下跌3.04%，德国法兰克福股市DAX指数下跌3.02%。 相对周一欧美市场的大幅下挫来看，世行报告下调全球及有关发达国家经济增长速度成为了主要的推动力，就GDP增长前景来看，世行在上调相关发展中国家增速的同时，预测我国今明两年增速将分别达到7.2%和7.7%，这将成为我国在实现保八路线方针下的有力外围保障性因素，同时也奠定了金融发展的基础没有发生偏转。另外，在全球关注中国经济增长的同时，人民币潜在性升值激发了外资再度席卷而来，其中，5月的金融机构外汇占款增量显著的回升，达到176587.51亿元，环比增长2425.65亿元，创出了今年来的最高水平。从市场长远发展来看，政策面的强势呵护与流动性的鼎盛仍将使市场进入良性的发展通道中。而相对目前IPO迫近的情况下，昨日桂林三金举行的首场询价得到了多数券商和投资者的关注，合理估值区域带来的投资热潮不减，显示了投资者对于IPO重启的一种理性对待，因此29日的首发将不会给市场带来大的冲击。就当前的持续性上涨以及外围的波动来看，短期市场或有休整需求。操作上，重点关注低估蓝筹的低吸策略，并转移到中报扭亏及保有增长潜能的品种上面。 |
