| 中证网讯 公司公告：拟对控股子公司涿州歌华有线(11.84,-0.13,-1.09%)进行增资扩股， 涿州歌华注册资本1180万元， 截至2009年5月31日，总资产2409万元，净资产1408万元。歌华有线拟以自有资金3000万元单方增资涿州歌华，增资后持股比例由95%增加至98.59%。增资资金主要用于建设机房、办公用房及双向网改造。2008年12月公司曾公告拟与上海龙域投资有限公司、深圳市道泓创业投资管理有限公司共同发起设立数字电视节目领域运营公司，开展数字电视频道投资和运营，公司注册资本5000万元，其中歌华有线、上海龙域、深圳道泓持股比例为40%、33%和 27%。公司拟将新公司注册资本调整为3000万元；股东调整为歌华有线、深圳道泓和成都传媒集团，持股比例为40%、38%和22%。 天相投顾分析师6月22日指出，涿州歌华2008年实现收入1019万元，同比增长56%，占公司总收入的0.75%；净利润74万元，同比增长16%，占公司净利润的0.23%。由于数字化转换需要进行网络改造、向用户免费赠送机顶盒，涿州歌华面临较大资本开支压力，增资将提升公司资金实力，有助于数字化平移的顺利推进。 设立数字电视频道投资和运营公司，有助于歌华从单一的有线网络运营向上游内容制作业务拓展，是公司整合产业链实施“十”字战略中的重要一环。预计公司2009-2010年每股收益分别为0.23元、0.25元，按最新收盘价11.97元计算，对应动态市盈率分别为51倍和49倍，估值基本合理。考虑到公司有线网络业务挖掘潜力、公司作为国内有线网络和北京市文化创意整合平台的价值及未来收视费上调是大概率事件，给予公司“增持”评级。 |
