| 卫生部6月18日宣布启动六项公共卫生服务，主要包括为15岁以下人群补种疫苗，为农村妇女检查宫颈癌、乳腺癌。 投资要点： 按照国务院确定的医改近期重点工作，2009年先期启动六项重大公共卫生服务项目。包括为15岁以下人群补种疫苗，农村妇女检查宫颈癌、乳腺癌项目，增补叶酸预防神经管缺陷项目，实施“百万贫困白内障患者复明工程”，在贵州、云南等六省实施消除燃煤型氟中毒危害项目，实施农村改水改厕项目。 此次乙肝补种计划将扩大计划内免疫乙肝疫苗市场规模，我们按5元/人份的出厂价格进行了估算，09年市场增量11650万元，09-11年市场增量共37500万元。上市公司受益的顺序依次是天坛生物(24.88,-0.64,-2.51%)、上实医药(19.33,0.00,0.00%)、华北制药(8.52,-0.27,-3.07%)、华兰生物(38.49,1.84,5.02%)。但长期来看，政府对公共卫生的重视将带来计划免疫的不断扩容，从而促进疫苗行业的发展。 对宫颈癌的检查主要包括巴氏切片法、TCT法和HPV.DNA检测法。我们预计有较大概率使用HPV.DNA和巴氏切片结合的检测方法。在该领域，达安基因(16.45,-1.65,-9.12%)和铭源医疗的控股子公司港龙生物均有较强实力。复星医药(15.14,-0.12,-0.79%)的子公司克隆生物也有相关产品。我们按照达安基因的产品估算了市场规模，09年为4000万元，09-11年共2亿元。达安基因、铭源医疗、复星医药等上市公司有望从中受益。 我们测算了叶酸项目大约增加叶酸需求1.6吨，对市场影响较小，而制剂生产厂家较多，目前国家并未指定叶酸供应厂商，因而实际受益的企业也还无法判断。 我们认为此次公共卫生服务项目的启动意味着政府对公共卫生服务体系建设高度重视，还会有后续项目和投入，对计划内疫苗、诊断试剂、医疗器械等相关行业是持续利好。而此次项目的启动是医改具体方案逐步出台的开始，我们预计后续还将会有多项医改配套措施的出台，我们将持续关注包括基本药物目录在内的医改配套措施及其对医药行业的影响。 由于乙肝疫苗补种在预期之内，而宫颈癌筛查方法还未确定，所以暂不调整相关公司盈利预测，建议投资者关注天坛生物、达安基因、上实医药、华兰生物、复星医药、华北制药。 |
