| 安信证券认为，受益于国家政策，化工行业中的塑料和橡胶等行业有望率先复苏。国家出台的家电和汽车消费刺激政策，推动家电和汽车销量上升，带动塑料和橡胶的需求。塑料和橡胶的产量和价格均大幅回升，尤其值得注意的是，聚苯乙烯增长高达13%。上市公司中，双良股份和金发科技受益明显。 基础化工下半年的复苏是大概率事件。宏观上看，国内宏观经济增速已经见底，基本面在逐步好转。我们认为，本轮国内经济的复苏，主要来自于政府投资的拉动，再通过财政政策拉动国内消费的经济复苏过程。从国际情况看，2009年3-4月份以来，欧美消费者信心指数和PMI指数出现了触底反弹的迹象。同时，人民币跟随美元贬值，对我国产品的出口有利，因此认为外需的恢复将会提前。作为周期性行业，基础化工行业受需求拉动的影响非常显著。我们判断，2009年下半年化工行业的逐步复苏值得期待。鉴于经济复苏传导到基础化工有一个过程，我们暂维持行业评级“同步大市－A”，下半年将择机提高评级。 |
