| 【核心提示】备受关注的IPO重启第一单终于水落石出，桂林三金药业股份有限公司最终成为幸运儿。原本有望同时获批IPO的浙江万马电缆（以下简称万马电缆），最快也将于明日刊登招股说明书。对于今日的这一变化，分析人士认为并不会改变近期市场的做多热情，而相关题材股仍然值得关注。具体在板块方面，分析人士认为，重启首单……。 导读： 桂林三金 今鸣IPO重启"第一枪" IPO重启首单花落三金药业 网上网下申购同时进行 新规申购首单 桂林三金中签率较以往提升10倍 三金药业摘IPO重启首单 募集资金规模仅6.3亿元 三金药业摘得IPO重启第一单 三条思路选择受益股 桂林三金 今鸣IPO重启"第一枪" ◆股票代码：002275 ◆发行数量：不超过4600万股 ◆发行方式：网上、网下结合，其中网下发行不超过20% ◆保荐机构：招商证券 ◆所属板块：医药生物 要来的终究会来。 桂林三金药业股份有限公司（以下简称桂林三金）今日公告称，该公司是《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见 （证监会公告[2009]13号)》实施后首家在深圳中小企业板组织初步询价及推介的公司。 这意味着，正如本报昨日曾分析的那样，新股发行终于在7月渐近之时重新启动了，启动在中小板。 记者还获悉，原本有望同时获批IPO的浙江万马电缆（以下简称万马电缆），最快也将于明日刊登招股说明书。 对于今日的这一变化，分析人士认为并不会改变近期市场的做多热情，而相关题材股仍然值得关注。 【最新进展】 三金打头 万马跟随 桂林三金公告显示：该公司首次公开发行不超过4600万股人民币普通股（A股）的申请已获核准，公司股票代码为002275，该代码同时用于本次发行的初步询价及网上、网下申购；此次发行采用网下发行与网上发行相结合的方式同时进行，其中网下发行不超过920万股，即此次发行数量的20%，网上发行数量为此次发行总量减去网下最终发行量。 据悉，此次发行预计募集资金逾6亿元，保荐人为招商证券，属医药生物板块，募集资金主要用于中药三金片、西瓜霜润喉片等产品的技术改造及其他项目。 实际上，本周三下午便有传闻称，桂林三金和万马电缆已经拿到IPO批文，并将于下周招股。不过，当天稍后有关方面便出面辟谣。但要来的终究会来。桂林三金终获批文，成为IPO重启第一股。 另据记者了解，万马电缆最快也将于明日刊登招股说明书。 桂林三金和万马电缆都将在深交所发行上市，不久之后，上证所新股发行也将开闸。而据某大型券商投行人士透露，待中小板和主板新股重启后，创业板极有可能最快于7月推出。 目前，已经过会但尚未发行的公司共有33家，而其中珠海银邮已因为特殊原因而推迟上市计划。这样，其余的32家公司有望在IPO重启之后陆续登陆A股市场。 统计显示，这32家公司中，预计发行规模在1亿股以下的公司共有28家，这些公司预计都将在中小板发行上市。而从发行规模来看，上述32家公司累计发行规模约为143.88亿股，其中中国建筑、成渝高速、光大证券和招商证券发行规模在1亿股以上，预计将登陆沪市。 【市场影响】 做多热情 "不会降低" 从历史经验来看，A股历史上曾经出现过5次IPO暂停后的重启，其中有3次，市场都表现为下跌走势。 平安证券的策略分析师李先明认为，在近几个月内，市场实际上已经经受过多次IPO重启传言的考验，目前市场完全能够承受新股恢复发行。特别值得注意的是，此次新股发行是以中小板公司来启动，说明管理层是有意识地考虑了市场承受能力。市场显然也有了充分准备，近期才会不断创出新高。 "如果害怕新股发行，资金可能早就撤离了市场。"成都一位私募人士分析说，"但从近期资金面来看，每天两市合计成交量都达到了约2000亿元的水平，说明目前场内的资金并不会因为IPO而降低做多热情。" 新闻补丁 警惕飙升后的"见光死" 具体在板块方面，分析人士认为，重启首单的桂林三金是一家医药类上市公司，且主打产品以OTC为主，因此与其相似的个股可予以关注，如江中药业和武汉健民等。 接下来，其他的已过会公司将相继登陆A股，排队名单中包括了招商证券和光大证券两家券商。分析人士进一步指出，一旦这两家券商上市，参股其中的其他上市公司也将获益颇丰，如参股光大证券的唯一一家A股上市公司大众交通，以及参股招商证券的中海海盛和中粮地产。 不过，值得提醒的是，上述个股中已有不少在预期下涨幅过大，因此分析人士也建议，后市如果这些个股继续大幅飙升，还是应该以逢高减仓为主，警惕"见光死"。（每日经济新闻）々 IPO重启首单花落三金药业 网上网下申购同时进行 拟发4600万股,网上发行超八成 6月29日同时进行网上网下申购 猜谜游戏在持续了半个月后终于揭开谜底,新股发行改革指导意见后实施的首单IPO（首次公开发行股票）昨日浮出。 桂林三金药业股份有限公司（以下简称"三金药业"）昨日下午终获证监会发行核准批文。拿到批文的第一时间,三金药业的主承销商招商证券就赶往深交所递交了新的招股说明书和询价推介公告。 三金药业股票代码为002275,具体招股时间表排定如下:6月22日到24日询价推介会,定价公告日6月26日,网上网下申购日6月29日。根据其询价推介公告,三金药业网下发行不超过920万股,即本次发行数量的20%;网上发行数量为本次发行总量减去网下最终发行量。 早报记者了解下来,截至目前,已递交最终发行方案的公司中仅有三金药业获得了批文。若无意外,其余两家已递交发行方案的公司应在下周陆续拿到第二批批文。 "第二张批文将落定浙江万马电缆。"消息人士透露,目前监管层发批文的思路基本就是按照已过会时间来进行,"而大盘股公司应会顺延到小盘股公司之后。" 从过会时间表看,除业绩或自身发展出现状况的公司外,小盘股公司排在三金药业之后的,是广发证券主承销的福建星网锐捷通讯股份有限公司和浙江万马电缆股份有限公司。而早报记者掌握的消息显示,星网锐捷通讯尚未递交最终发行方案,万马电缆的部分高层和主承销商已从京折返,将在下周赴京继续等批文。 一沪上大型券商投行部负责人称,其实从本周一起陆续有三家公司将获批文的消息时隐时现,就有一点"试探"的意味。"我个人觉得率先发行一个中小盘股,有点'试水'的意味。这两天虽然有IPO重启消息不断,但大盘依然走得非常强势,由此可见,IPO重新开闸的消息经历了一周的磨练,已被基本消化。而三金药业启动招股后,则可看出市场情绪对新股重启的迎合程度。监管层也能据此来控制发行节奏。" 事实上,无论是投行还是操盘者,都认为IPO重启试的不是"市场资金量",而是"市场情绪"。 "毕竟IPO停滞那么久了,有一批习惯蹲点一级市场的资金肯定非常急吼吼。"投行和操盘者们认为,接下来,第二、第三家新股发行的节奏将会根据市场情绪而定,而并非之前靠发行节奏控制大盘走势。 新华社昨天亦援引分析人士的话指出,IPO重启首单选择了中小板的公司,仅有6亿多元的募资规模,显示出了监管层对市场的呵护。 另据相关媒体报道,证监会官员表示希望市场各方理性参与新股发行,如果过分炒作则将推出更多IPO,增加供给。 资料显示,由于市场动荡,A股IPO于去年9月份暂停至今。据统计,目前共有33家企业通过证监会发审委审核,但暂未发行,预计发行股票总计144.18亿股。（东方早报） 々 新规申购首单 桂林三金中签率较以往提升10倍 拟公开发行不超过4600万股的桂林三金最终成为IPO开闸后的首家上市公司。根据 《每日经济新闻》独家获得的《关于首次公开发行股票发行与承销试点意见（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）详细表明，股票发行数量不超过1亿股的，单一股票投资账户的申购数量不得超过1万股。 本报曾做出模拟测算，新规下，中小板新股申购的中签率将提升11倍左右，那对于IPO开闸后的首家公司桂林三金来说，打新中签率将会是多少呢？ 根据《招股说明书》，桂林三金发行数量不超过4600万股。《每日经济新闻》记者粗略统计了2007年底至2008年中期，发行数量在4000万股至5000万股之间的中小企业申购数据，发现不同企业的网上有效申购户数大不相同。 福晶科技 （002222，收盘价8.69元）、广百股份（002187，收盘价27.00元）等市场知名度相对较高的企业，其网上有效申购户数也多，分别为124.35万户和104.56万户，而上海莱士（002252，收盘价27.35元）、通产丽星（002243，收盘价10.16元）等网上有效申购户数在30万至50万户之间。 考虑到桂林三金为IPO开闸后的首只新股，受市场关注度较高，假设其网上有效申购户数为80万户。按照《征求意见稿》，每户网上申购上限为1万股，在只能用单一账户进行申购的规定下，基本可以排除机构参与三金药业网上申购的可能性。 那么，这80万户最终可能全部为个人投资者，因此平均每户申购数量难以达到1万股的上限，乐观假设平均每户的申购数量为8000股。80万户申购桂林三金的数量为64亿股，相比以往中小板动辄数百亿股的有效申购数，已经大大降低。 桂林三金总发行量的80%将通过网上发行，即网上发行的股数为3680万股，除以模拟的有效申购股数64亿股，三金药业的模拟中签率就为0.575%，相比以往中小企业万分之几的中签率，提升了10多倍。 值得注意的是，上述0.575%还只是每手的中签率，以中小企业新股申购每500股为一手的惯例，按照平均每户申购8000股的假设，平均每户能申购16手，获得16个配号，每户中签率还将放大16倍，为9.2%。 一位业内人士听闻后惊呼，9.2%是什么概念？表示每100户申购中，有近10户能够申购成功，众所周知，中小企业上市首日的涨幅惊人，超过100%的个股大有"股"在，预计高中签率将吸引大批中小投资者踊跃参与打新。々 三金药业摘IPO重启首单 募集资金规模仅6.3亿元 记者昨日获悉，桂林三金药业获IPO发行批文，并将于今日发布招股说明书。这意味着自去年9月以来暂停的IPO将正式开闸。 业内人士认为，首家中小板公司IPO颇有"试水"味道，以避免对市场造成较大的冲击。而在中小板新股发行之后，大盘股IPO将很快拉开序幕。 募集资金仅6.3亿元 三金药业招股书申报稿注明，桂林三金通过IPO将募集资金6.3亿元，其中公开发行4600万股，计划用于10个项目。 有分析人士认为，选三金药业作首发企业"用心良苦"，体现了对大盘的呵护。三金药业属于中小企业，募集规模不大。假如选中国建筑首发，一下子募集400亿元，会对市场造成巨大冲击。 下周或推出第二批 有消息人士称，监管层希望借此试探一下市场对IPO重启的反应，如果今日市场反应积极，表明市场可以接受，那下周可能再推出两家；如果市场反应比较负面，就会考虑推迟几天再推。该消息人士称，将于下周推出的第二批IPO企业有望包括浙江万马电缆股份有限公司、家润多商业股份有限公司。 股市中期趋势不变 虽然重启IPO短期而言会引发市场对扩容的担忧，但多数机构认为并不会改变股指中长期趋势。 资深分析人士邓力认为，昨日两市股指双双创出了新高，且成交量配合较好，上周的数据及IPO的重启并未影响股指趋势上行。短期大盘总的基调仍然是振荡向上。 信诚基金首席投资官兼股票投资总监黄小坚认为，IPO带来的影响可能只是投资者心理上的、短期的影响。 邓力认为，在三金药业的刺激下，行业运行较为稳定的医药股极有可能迎来一波新的行情。（ 广州日报） 々 三金药业摘得IPO重启第一单 三条思路选择受益股 备受关注的IPO重启第一单终于水落石出，桂林三金药业股份有限公司最终成为幸运儿。记者昨天晚间获悉，桂林三金药业已获得IPO发行批文，今天在深圳证券交易所刊登招股说明书。若今日沪深市场反应积极，则将于下周推出第二批IPO企业。 自从去年9月25日华昌华工上市以后，A股市场已有8个多月没有新股发行了。在这段真空期内，大盘也经历了跌宕起伏的"V"形走势，沪指从2297点下跌到最低的1664点，然后一路震荡上行，昨天再创本轮反弹新高2855点。 一边面对新高行情，一边又面对市场的再度扩容，市场各方特别是股民本能地产生了纠结的情绪。IPO正式重启之后，会如何影响A股走势？中小投资者是否值得"打新股"？本报联系了多位业内人士对这一系列的问题进行了深入分析。 新股情况 小盘股测试市场承受力 从去年9月以来，已经过会而没有上市的企业有30余家。三金药业是如何从这么多家企业中脱颖而出，成为IPO重启第一家呢？有接近证监会的人士表示，桂林三金药业属于中小企业，募集资金规模对市场影响不大；而此前曾一度盛传的中国建筑则因为募资过大而落选。"我们怎么可能选它来做第一单呢？一下子募集400亿元，会把市场吓坏的。" 资料显示，三金药业在去年6月23日通过发审委审核，根据招股书(申报稿)，拟发行不超过4600万股，预计募集资金逾6亿元，保荐人为招商证券，属医药生物板块。据其公司招股书介绍,三金西瓜霜系列产品的年销售量超过30亿片，居国内喉口类中成药市场第一位；年销售收入超过3亿元，据国内喉口类中成药市场第二位；三金片系列产品年销售量超过20亿片，年销售收入超过3亿元。 作为第一家发行的企业，桂林三金药业还担负了测试市场承受力的功能。"如果市场反应比较积极，比如说涨了，那么就说明市场可以接受，下周就会再陆续推出两家；如果市场反应比较负面，那么我们就考虑再推迟几天推两家。" 有业内人士透露，浙江万马电缆股份有限公司和家润多商业股份有限公司列为第二梯队，预计顺利的话最快本周末获得批文。 数据统计，从2008年4月18日至2008年9月16日，30余家企业审核通过暂未发行，这些企业预计发行股数达144亿股，计划募资722亿元。 股民反应 震荡过后还是艳阳天 昨天晚上，IPO第一单确定的消息一出来，QQ群"炒股高手"里就议论开了。网民"刚买就涨"说："完了，明天大盘肯定要跌了，还好我今天收盘前就卖光股票了！"不过马上有股友"钱途无量"反驳说："下跌是为了更好地上涨，明天如果低开得多，就是一个抄底的好机会。"虽然大家都觉得大盘可能会调整，但大多认为调整不会太多，经过调整后，大盘还将上涨。不过令人意外的是，对于新股申购，一些股民却缺乏兴趣。他们认为新股发行也许会有风险，何况市场如果继续上涨可以赚钱，就没有必要去申购新股。 记者又联系了周边的几位股民朋友，他们也觉得短期市场肯定要调整，但不会有太大的下跌空间。股民张勋高分析说，目前市场在高位运行已经有一段时间了，这个消息也许就是调整的一个契机。"最近的行情我根本就没赚钱，我把大部分钱都取出来准备申购新股了！"股民徐风则认为，这个消息对股市更多的是心理影响。"靴子总算掉下来了，我们可以放心了，这么小的盘子要申购到估计也难的，还是趁调整买进自己看好的股票"。 专家分析 影响有限上涨惯性大 "4600万股，募集资金才6个亿，对于现在这个流动性充裕的市场根本是小菜一碟，我看更多的是心理层面上的影响。"财通证券分析师顾泓说，现在大盘上涨都是靠金融地产等大盘权重股上涨推动的，参与的资金都是超级资金，而且从上涨的力度来看，这些资金参与程度比较深，因此近段时间是不会出现大幅调整的。 顾泓认为，从历史上看，IPO推出初期一般是不会影响大盘趋势的。宏源证券分析师李青也表达了同样的观点。"大盘在上涨的惯性作用下仍将继续向上，不要说这样一只中小盘股，就是多来几只也很难马上改变大盘上涨的趋势。"不过他同时认为，新股发行的影响也有一个量变到质变的过程，"一旦新股持续发行，尤其是一些大盘股的发行，将对市场的资金面带来影响，达到一定程度后肯定会带来调整"。 申购机会 小盘股中签率有望提高十倍 此次新股发行申购政策的改变，无疑成为一批"打新族"的福音。根据测算，像三金药业这样的小盘股，未来中签率有望较以往提高十倍。虽然总体上依然脱离不了"一票难求"的遭遇，但不少中小股民仍希望能借新股申购"讨个彩头"。 以去年发行、与三金药业股本相近的拓日新能为例，当时网上发行3200万股，吸引了97.94万户参与网上申购，有效申购数量为1182.02亿股，平均每户申购量高达12.07万股，远远超过1万股的新规上限，网上中签率仅为0.027%。 根据最新出台的《新股发行改革指导意见》，发行量低于1亿股的，单一账户的申购数量不得超过1万股。假设新规执行后，拓日新能的申购户数仍为97.94万户，但每户的申购数量为1万股(按照10.79元/股的发行价，1万股仅需10.79万元，对多数中小投资者而言可行)，则网上有效申购数变为97.94亿股，网上发行数为3200万股，则中签率大幅提升至0.33%，相比0.027%的实际中签率提高了11倍。0.33%！这还是每手的中签率，事实上，每户申购1万股，按照每手1000股计算，每个账户可获得10个配号，那么每户的中签率将是0.33%×10=3.3%，相当于每1000户中，有33户中签。 "这些都是理论上的数字，实际上新股发行散户依旧是很难中到的，即使中到了估计也赚不了什么钱！"李青分析说，按照新规，散户中签率确实有提高，但结合散户的资金量依旧很难中签。"最关键的是竞价权依旧掌握在机构手中，散户如果持有大量新股，也许机构会开盘直接打压，新股直接跌破发行价，散户依旧是要亏钱的！"顾泓也表示，新规则对散户中签获利影响不明显。 影响板块 三条思路选择受益股 "三金药业成为第一单，肯定对医药行业股票是个利好，投资者可以选择这个行业的优质股票进行投资！"顾泓分析，三金药业这次募集资金主要用于中药三金片、西瓜霜润喉片等特色中药产品的技术改造，因此对相关中药企业应该会有影响。"今天太龙药业强势涨停，创出本轮反弹新高，中药材及加工企业大多上涨，估计会有短线行情。"不过他同时提醒，这个利好效应是很短暂的，投资者尽量避免追高。 此外，券商股也值得关注，毕竟IPO的开闸也意味着券商收益可以大幅度提升。对于中小市值券商股来说，往往一两单的IPO投行业务就可以使得每股收益增厚几分钱，从而迅速提升其估值重心。最近中海海盛连续大涨，就是因为其持有招商证券6951万股。此外，还可以关注大量拥有优质企业股权的个股及由此衍生出来的创投概念股。一旦这些优质企业成功上市，这些股票的盈利水平也将大幅度提升，股价上涨也就是水到渠成的事情。（今日早报） |
