| 评级：谨慎推荐 评级机构：东北证券(30.25,0.00,0.00%) 公司重组完成后，主要经营主体为甘肃阳坝铜业有限责任公司，主营业务也由房地产开发和工程建设转变为铜矿采选和销售。阳坝铜业地处甘肃省陇南市康县，旗下资产主要有阳坝铜矿、杜坝铜矿以及油坊沟-铁炉沟铜矿的探矿权。除了铜矿储量之外，公司主要的伴生矿也具有较高的价值，其中最主要的为伴生金。公司目前利润主要来源于铜精矿的销售，公司管理完善，铜精矿的完全成本可以控制在10000元/吨左右。此外，铜矿含金收益也较为可观。 从产量上来看公司目前铜矿石产量在180000 吨左右，铜金属量为0.42万吨左右，规模较小，公司铜矿产品主要供应给白银有色。由于铜精矿产量较小，公司销售策略较为灵活，2009年公司一季度的营业收入为1058万元，收入低是由于一季度铜价较低，公司屯货惜售所造成的。由于目前铜价较一季度出现了大幅度的上涨，因此公司二季度业绩预计会有较大提升。预计公司 2009-2011年每股收益分别为0.48、0.55和0.65元，给予谨慎推荐评级。 |
