| 公司是卫生部规定的11 家甲型流感疫苗生产企业之一：根据卫生部的统一规划，公司在获得毒株后将尽快开展研发和生产。公司生产疫苗经验丰富，是国内计划疫苗主要供应者之一。但与其他流感疫苗企业相比产能偏低，季节性流08 年流感疫苗批签发69 万人份。公司可能会采取措施临时扩大流感疫苗产能。 预计7 月底前生产出第一批疫苗，参与分享1300 万人份政府采购：与其他10家流感疫苗生产企业相同，公司采取鸡胚培养法生产流感疫苗，参考华兰生物生产进度，我们预计公司7 月底前能生产出第一批甲型流感疫苗。公司作为11 家甲型流感疫苗生产企业之一，具有提供甲型流感疫苗的资质，能够参与政府采购。 对公司长期影响大于当期业绩贡献：目前不能确定公司能够获得的订单数量，随着疫情发展，政府是否追加甲型流感疫苗采购量也不确定。我们认为在重大公共卫生事件发生时，流感疫苗企业的积极参与所带来的长期影响应大于对当期业绩的贡献。通过此次参与甲型流感疫苗生产，公司能够获得甲型流感疫苗的科研和生产经验，并可能在未来获得更多的政府计划疫苗采购订单。 股价受事件催化短期可能有表现：我们暂时不考虑甲型流感疫苗对公司的业绩贡献，维持公司2009-2011 年每股收益0.35 元、0.44 元、0.55 元，同比增长28%、26%、25%，考虑重组成都蓉生增厚净利润和融资股本扩大，公司2009-2011 年每股收益为：0.42 元、0.53 元、0.65 元，对应的预测市盈率分别为52 倍、41 倍、33 倍，维持增持评级。公司股价短期内可能受获得甲型H1N1 流感疫苗毒株催化有所表现。 |
