| 动力煤：动力煤价格基本稳定。 山西动力煤坑口价格6月中旬基本稳定，主要是由于供需双方基本都没有明显变化。通过监测秦皇岛地区煤炭库存以及煤炭日调入调出数，我们可以看出目前秦皇岛地区煤炭成交情况略好于6月上旬，呈逐步回暖的态势，秦皇岛库存逐步小幅回升。在煤炭调入量没有明显减少的情况下，秦港库存没有呈现前期快速上涨的态势，我们分析主要是基于以下几点：一方面随着气温的不断升高，全国各地电厂耗煤量开始增加，电企加大了对动力煤的需求；另一方面则是伴随着钢铁等中游行业景气度持续好转，这类高耗能企业对电力的需求稳步上升，工业用电增加带来电煤需求回升。不过我们仍需注意，目前秦皇岛日调出量仍低于往年同期，而且据了解后续需求没有明显上升。这一方面是由于经济全面复苏还需时日，行业传导需要时间；另一方面则是由于近期南方雨水相对丰沛，各地水电出力增多，而且由于印尼、越南等地煤炭价格相对较低，华南、东南地区进口煤数量增多。对于进口煤的影响，我们认为由于目前煤炭进口数量有限，而且进口煤的煤质决定这些煤炭在使用时只能掺烧，因此不会对国内煤炭价格产生较大的冲击，仅仅是从心理层面影响国内的煤炭价格。我们判断，近期动力煤价格将总体走稳，但不排除由于成交量变化带来煤炭价格的波动。截止6月15日山西大同地区6000大卡动力煤坑口不含税价格(含三金)在360元/吨左右，5500大卡优质动力煤坑口不含税价格(含三金)在310元/吨左右。 |
